Prospek Saham AS | Tiga indeks utama berjangka bergerak bervariasi, saham Moderna melonjak sebelum pembukaan, risalah rapat Federal Reserve bulan Juli dan lelang obligasi pemerintah AS bertenor 20 tahun akan dirilis malam ini
Pergerakan Pasar Sebelum Pembukaan
1. Pada Rabu, 19 Agustus, di perdagangan pra-pasar AS, kontrak berjangka tiga indeks saham utama AS bergerak bervariasi. Hingga berita ini diturunkan, Dow Jones berjangka naik 0,13%, S&P 500 berjangka naik 0,05%, dan Nasdaq berjangka turun 0,21%.
2. Hingga berita ini diturunkan, indeks DAX Jerman turun 0,21%, FTSE 100 Inggris turun 0,01%, CAC40 Prancis naik 0,37%, dan Euro Stoxx 50 naik 0,08%.
3. Hingga berita ini diturunkan, WTI crude oil naik 0,71% menjadi $84,66 per barel. Brent crude oil naik 0,63% menjadi $91,59 per barel.
Berita Pasar
Apa yang belum dikatakan oleh Waller, risalah rapat FOMC malam ini akan lengkapi!Pada pukul 02:00 dini hari waktu Beijing, Federal Reserve akan merilis risalah rapat pada bulan Juli. Para trader berharap dapat menemukan lebih banyak petunjuk dalam dokumen tersebut untuk menilai pandangan internal bank sentral terhadap kebijakan suku bunga dan risiko inflasi ke depan. Pentingnya risalah rapat kali ini lebih tinggi dari biasanya karena Federal Reserve baru-baru ini mengurangi arahan kebijakan yang disampaikan secara terbuka. Pada rapat Juli, Fed untuk kelima kalinya berturut-turut mempertahankan target suku bunga dana federal pada kisaran 3,5% hingga 3,75%, namun 3 dari 12 anggota voting tidak setuju dan mendukung kenaikan suku bunga. Pernyataan Ketua Fed, Waller, pada konferensi pers cukup singkat, tanpa penjelasan rinci mengenai bagaimana dewan menimbang inflasi, pertumbuhan ekonomi, serta risiko kebijakan ke depan. Hal ini membuat pasar semakin bergantung pada risalah rapat untuk memahami diskusi kebijakan yang tidak diungkapkan secara publik. Fokus utama pasar adalah apakah terdapat kecenderungan yang lebih jelas untuk kenaikan suku bunga di internal komite kebijakan moneter. Jika risalah menunjukkan sinyal hawkish yang lebih kuat, imbal hasil obligasi pemerintah AS kemungkinan akan naik lebih lanjut, dolar akan mendapat dukungan, sementara saham yang sensitif terhadap suku bunga bisa tertekan; sebaliknya, jika risalah menunjukkan masih adanya perbedaan pendapat yang jelas, sektor saham yang belakangan ini tertekan karena kenaikan biaya pembiayaan mungkin mendapat kelonggaran sementara.
Lelang obligasi pemerintah AS 20 tahun sebesar US$16 miliar akan datang, apakah imbal hasil akan kembali memecahkan rekor?Pada hari Rabu waktu setempat, Departemen Keuangan AS akan menerbitkan obligasi pemerintah 20 tahun senilai US$20 miliar, di mana sekitar US$16 miliar adalah penerbitan baru untuk investor. Karena imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang AS terus meningkat baru-baru ini, lelang ini menjadi jendela penting bagi pasar untuk mengamati kemampuan daya serap investor terhadap kondisi fiskal dan pasokan utang AS. Hingga berita ini diturunkan, imbal hasil obligasi pemerintah AS 20 tahun berada di angka 5,266%. Pertanyaan utama yang menjadi perhatian pasar adalah: Seiring dengan meningkatnya kebutuhan pinjaman pemerintah AS, berapa besar bunga yang perlu dibayar untuk terus menarik dana global untuk membeli obligasi pemerintah AS. Dalam minggu terakhir, pasar obligasi pemerintah AS telah mengirimkan sinyal serupa. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS naik menjadi 4,683%, tertinggi dalam 19 tahun; imbal hasil obligasi 30 tahun dalam lelang mencapai 5,216%, tertinggi dalam 25 tahun. Imbal hasil obligasi jangka panjang yang terus meningkat menunjukkan investor menuntut imbalan lebih tinggi untuk mengkompensasi ketidakpastian akibat defisit fiskal AS yang melebar, pertumbuhan utang, dan risiko inflasi di masa depan.
Peringatan dari JP Morgan Asset Management: Risiko konsentrasi AI menyebar ke pasar obligasi, investor harus waspada atas “perdagangan ramai”.Ahli strategi JP Morgan Asset Management, Gabriela Santos, memperingatkan bahwa risiko konsentrasi “faktor AI” telah menyebar dari pasar saham ke sektor pendapatan tetap, meskipun narasi “super cycle” masih berlaku, kebutuhan untuk bertindak hati-hati meningkat tajam. Santos menyatakan, “Kamu bisa sangat bullish terhadap semua hal yang terkait dengan AI, namun tetap perlu sangat berhati-hati dalam membangun portofolio.” Peringatan Santos tentang konsentrasi risiko juga berlaku untuk portofolio obligasi. Ia menyebutkan, volume penerbitan obligasi grade investasi telah mencatat rekor tertinggi selama empat bulan berturut-turut; perusahaan seperti Google bahkan menerbitkan obligasi dengan tenor 100 tahun. Selain itu, investor multi-aset kini menghadapi eksposur risiko AI baik di pasar saham maupun pendapatan tetap secara bersamaan.
BTIG: Ketika “musik” berhenti, permainan kursi investor saham AS bisa segera berakhir.Pasar saham AS sedang mengalami perpecahan struktural yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pergerakan harga dan breadth pasar terus bertolak belakang, rotasi modal di antara berbagai faktor terjadi tanpa pola, dan begitu “permainan kursi musik” ini berhenti, investor akan menghadapi aksi jual massal yang sudah lama tidak terjadi dengan korelasi yang sangat tinggi. Breadth pasar adalah salah satu indikator utama untuk menilai kesehatan tren pasar. Kolega ahli strategi teknikal BTIG, Jonathan Krinsky, mengeluarkan laporan pada hari Rabu yang menyebutkan, hingga saat ini, pada tahun 2026 sudah tercatat 57 hari perdagangan di mana pergerakan harga dan breadth pasar berlawanan arah, jumlah ini sama dengan dua tahun terakhir dan merupakan rekor tertinggi dalam 30 tahun terakhir; sementara saat ini baru pertengahan Agustus, rekor ini dipastikan akan terus bertambah dalam tahun ini. Krinsky memperingatkan, “Kita lebih dekat ke hari itu dari yang diperkirakan banyak orang”—pada saat itu, jika tak ada lagi “kursi” kosong di pasar, investor akan terpaksa mengalihkan dana ke kas, memicu aksi jual massal serentak yang belum pernah terjadi dalam sepuluh bulan terakhir.
Imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang masih tinggi, namun opsi suku bunga telah berbalik: perdagangan penurunan suku bunga telah dimulai.Seiring dengan melemahnya serangkaian data ekonomi AS baru-baru ini, para trader obligasi dengan cepat menyesuaikan perkiraan mereka terhadap kebijakan Federal Reserve. Meski imbal hasil obligasi jangka panjang AS masih di tingkat tertinggi dalam beberapa tahun, arus dana di pasar opsi suku bunga telah mulai bertaruh bahwa Fed akan memangkas suku bunga pada tahun 2027 untuk mengantisipasi risiko perlambatan ekonomi. Perubahan ini bermula dari rilis data ekonomi pekan lalu. Data menunjukkan inflasi dan permintaan konsumsi AS bulan Juli sama-sama melemah. Laporan pekerjaan non-pertanian yang dirilis setelahnya menunjukkan ekonomi AS secara tak terduga kehilangan 23.000 pekerjaan pada Juli; penjualan ritel mencatat penurunan terbesar dalam lebih dari satu tahun, dan kepercayaan konsumen juga melemah. Imbasnya, ekspektasi pasar bahwa FOMC akan menaikkan suku bunga pada rapat 16 September menurun secara signifikan. Para trader opsi mulai membuka posisi baru, bertaruh bahwa kenaikan suku bunga yang tercermin di pasar swap dalam beberapa bulan mendatang akan direvisi kembali, dan sebagian investor bahkan telah memulai penataan hedge untuk pemangkasan suku bunga sebelum pertengahan 2027.
Investor legendaris bertaruh AS akan resesi tahun depan: Inflasi yang meningkat bisa menghantam valuasi saham AS.Miliarder investor, CEO Omega Advisors sekaligus mantan CEO Goldman Sachs, Leon Cooperman, kembali memperingatkan ekonomi dan pasar saham AS. Ia memperkirakan ekonomi AS kemungkinan masuk resesi dalam satu tahun ke depan, yang bisa menyeret pasar saham. Cooperman menyatakan, siklus pasar saat ini memiliki kemiripan dengan “Nifty Fifty” pada awal 1970-an yang berujung kejatuhan. Ia menilai, optimisme pasar terhadap investasi AI juga mungkin mulai mereda, “Saya pikir kita akan mengalami resesi pada suatu waktu tahun depan, yang bisa menyebabkan pasar turun.” Cooperman juga menilai investor mengabaikan risiko inflasi yang kembali meningkat—tingkat inflasi lebih tinggi juga dapat menekan valuasi saham. Saat ini, pandangan Cooperman cukup berbeda dengan arus utama di Wall Street. Sebagian besar peramal pasar tetap optimis terhadap permintaan AI dan imbal hasil investasinya, dengan indeks Nasdaq 100 telah naik 19% sejak awal tahun dan berpotensi mencatat kenaikan dua digit selama dua tahun berturut-turut.
Berita Saham Individual
SK Hynix (SKHY.US) naik sebelum pembukaan, berencana buyback dan membatalkan saham senilai 40 triliun won.SK Hynix pada hari Rabu menyatakan akan membeli kembali dan membatalkan saham senilai 40 triliun won (sekitar US$28,61 miliar). Buyback ini akan dimulai 20 Agustus dan berlangsung sekitar tiga bulan; seluruh saham yang dibeli akan dibatalkan. Buyback dan pembatalan saham SK Hynix senilai 40 triliun won menjadi transaksi sejenis terbesar dalam sejarah perusahaan publik Korea. Selain itu, SK Hynix secara eksplisit menyatakan tingkat pengembalian kepada pemegang saham akan dinaikkan dari “tidak lebih dari 50% dari akumulasi arus kas bebas” menjadi “lebih dari 50%”. Pengembalian akan meliputi buyback dan dividen tunai, serta perusahaan akan mempertimbangkan kebijakan dividen tetap dan dividen khusus. Hingga saat ini, SK Hynix naik lebih dari 3% di pra-pasar AS hari Rabu.
Moderna (MRNA.US) melonjak sebelum pembukaan, uji klinis fase III vaksin melanoma mRNA sukses.Moderna bersama Merck (MRK.US) pada hari Rabu mengumumkan uji klinis fase III pertama vaksin kanker mRNA kustomisasi “intismeran autogene” yang dikerjasamakan mereka—telah berhasil mencapai hasil positif awal. Ini menandai keberhasilan fase III pertama teknologi mRNA dalam pengobatan kanker sekaligus terobosan signifikan bagi imunoterapi personalisasi dalam sejarah pengobatan kanker. Menurut pernyataan bersama, uji klinis fase III INTerpath-001 mencapai titik utama dan titik sekunder penting—dibandingkan hanya dengan Merck Keytruda, kombinasi vaksin dan Keytruda secara signifikan menurunkan risiko kekambuhan melanoma pasca operasi dan efektif menahan penyebaran tumor ke organ jauh. Ini adalah skema klinis adjuvant pertama yang membuktikan lebih unggul daripada Keytruda monoterapi untuk melanoma, padahal Keytruda sebelumnya merupakan standar pengobatan utama. CEO Moderna, Stéphane Bancel, menyatakan produk ini dapat mendapatkan persetujuan pasar secepat 2027, tergantung proses regulasi. Ia menyebut hasil ini sebagai “tonggak luar biasa bagi sains mRNA”. Hingga berita ini diturunkan, Moderna melonjak lebih dari 95% di pra-pasar hari Rabu sementara Merck naik lebih dari 8%.
Google (GOOGL.US) terbitkan obligasi AUD perdana senilai US$3,9 miliar, gelombang pendanaan intensif perusahaan teknologi global bertambah.Raksasa teknologi Amerika, Google, berhasil mengumpulkan 5,5 miliar dolar Australia (sekitar US$3,89 miliar) melalui penerbitan obligasi AUD perdana, menambah gelombang pendanaan perusahaan teknologi global yang kian intensif. Berdasarkan dokumen, penerbitan terdiri dari empat seri: 3 tahun, 5 tahun, 10 tahun, dan 20 tahun, dengan obligasi 20 tahun menawarkan kupon 6,9%. Ini adalah kali pertama Google masuk pasar obligasi AUD; biaya pendanaan obligasi jangka panjang mendekati 7% kemungkinan menjadi rekor kupon tertinggi dalam sejarah perusahaan. Aksi penerbitan ini menyusul penerbitan obligasi dolar AS sebesar US$25 miliar awal bulan ini oleh Google. Perusahaan teknologi global kini semakin mengandalkan pasar modal untuk mendanai investasi AI mereka, sesuatu yang sebelumnya lebih mengandalkan kas internal.
Target (TGT.US) hasil kuartal II melebihi ekspektasi, outlook setahun penuh dinaikkan.Laporan keuangan menunjukkan pendapatan bersih total Target pada kuartal II mencapai US$26,54 miliar, di atas estimasi pasar US$26,14 miliar; penjualan bersih naik 5,3% year-on-year ke US$25,95 miliar; penjualan toko yang sama tumbuh 3,8% (sebagian besar didorong naiknya traffic pengunjung sebesar 3,6%). Laba per saham setelah penyesuaian US$2,46, lebih baik dari ekspektasi US$2,33. Berdasarkan kinerja semester pertama yang lebih baik dari estimasi, Target menaikkan perkiraan kinerja fiskal 2026 penuh: estimasi pertumbuhan penjualan bersih penuh tahun sekitar 5% (naik 1 poin persentase dari panduan sebelumnya); margin laba operasi diperkirakan sekitar 6% (termasuk kontribusi sekitar 90 basis poin dari pengembalian tarif). Proyeksi EPS GAAP serta penyesuaian naik menjadi US$9,90 hingga US$10,90.
Lowe’s (LOW.US) hasil kuartal II campur aduk, outlook penuh tahun di bawah ekspektasi.Laporan keuangan menunjukkan penjualan Q2 Lowe’s naik 8% menjadi US$26 miliar, di bawah estimasi pasar US$26,1 miliar; laba per saham setelah penyesuaian US$4,40, melebihi ekspektasi pasar US$4,22. Selain itu, perusahaan menyatakan estimasi laba dan pendapatan penuh tahun diperkirakan berada pada batas bawah rentang estimasi sebelumnya. Saat ini, mereka memperkirakan pendapatan fiskal hingga Januari 2027 sebesar US$92 miliar, laba per saham setelah penyesuaian US$12,25, keduanya lebih rendah dari ekspektasi pasar masing-masing US$92,9 miliar dan US$12,43. Kinerja ini semakin menekan harga saham Lowe’s. Pasar properti AS sedang pulih, namun harga tinggi masih menekan belanja renovasi rumah untuk tahun 2026. Hingga berita ini diturunkan, Lowe’s turun lebih dari 3% di pra-pasar AS hari Rabu.
Keysight Technologies (KEYS.US) hasil Q3 dan panduan melebihi ekspektasi: permintaan data center AI dongkrak order naik 56% yoy.Berkat ekspansi cepat data center AI yang meningkatkan permintaan software serta alat uji perusahaan, penyedia alat desain elektronik, simulasi dan pengujian Keysight Technologies meraih laba per saham dan pendapatan Q3 di atas ekspektasi, serta menaikkan proyeksi Q4 dan setahun penuhnya. Laporan keuangan menunjukkan pendapatan Q3 mencapai US$1,85 miliar, naik 36,5% yoy, di atas estimasi analis US$1,75 miliar; EPS setelah penyesuaian US$3,07, jauh lebih tinggi dari estimasi US$2,48. Order Q3 mencapai US$2,09 miliar naik 56% yoy, order inti tumbuh 52%, jauh melampaui estimasi pasar US$1,86 miliar. Untuk Q4, perusahaan memproyeksikan EPS setelah penyesuaian antara US$3,34-3,40, pendapatan US$1,93-1,95 miliar (tengah-tengahnya US$3,37, naik sekitar 76% yoy dan US$1,94 miliar, naik sekitar 37% yoy), jauh di atas prediksi pasar US$2,68 dan US$1,83 miliar.
Data Ekonomi Penting dan Jadwal Acara
Pada pukul 02:00 keesokan hari waktu Beijing, Federal Reserve akan merilis risalah rapat kebijakan moneter.
Jadwal Perkiraan Kinerja
Pra-pasar Kamis: Walmart (WMT.US), Alibaba (BABA.US), NetEase (NTES.US), Youdao (DAO.US), Futu (FUTU.US), Autohome (ATHM.US), Daqo New Energy (DQ.US), NewBridge Pharmaceuticals (NBP.US)
