Actions américaines de nuit | La pression de l’inflation continue d’augmenter, les trois principaux indices sont en hausse, Dell (DELL.US) chute de 6,8%

Selon les informations de Zhitong Finance APP, jeudi, les trois principaux indices boursiers étaient en hausse. Les actions du secteur pharmaceutique ont progressé, Eli Lilly (LLY.US) a augmenté de plus de 3 %, les investisseurs commençant à se retirer du secteur de l’IA pour se tourner vers d’autres valeurs. En parallèle, les traders ont digéré les données économiques américaines qui témoignent de la résilience de l’inflation.

【Marchés américains】 À la clôture, l'indice Dow Jones a gagné 557,51 points, soit une hausse de 1,08 %, pour s'établir à 52 178,99 points ; l’indice S&P 500 a progressé de 25,18 points, en hausse de 0,33 %, à 7 744,12 points ; le Nasdaq Composite a pris 20,16 points, soit +0,08 %, pour atteindre 26 713,03 points. Micron Technology (MU.US) a gagné 1,87 %, SK Hynix (SKHY.US) a perdu 0,98 %, Nvidia (NVDA.US) a reculé de 1,84 %, et Dell (DELL.US) a chuté de 6,8 %.

【Marchés européens】 L’indice allemand DAX30 a progressé de 87,32 points (+0,35 %) à 25 385,93 points ; le FTSE 100 britannique a gagné 111,87 points (+1,04 %) à 10 836,73 points ; le CAC40 français est monté de 61,59 points (+0,78 %) à 7 934,70 points ; l’indice Euro Stoxx 50 a reculé de 19,22 points (-0,31 %) à 6 171,15 points ; l’IBEX35 espagnol a baissé de 42,06 points (-0,22 %) à 19 188,64 points ; le FTSE MIB italien a perdu 336,34 points (-0,68 %) à 49 417,50 points.

【Forex】 L’indice du dollar, qui mesure le billet vert face à six grandes monnaies, s’est replié de 0,49 % pour clôturer à 102,055 sur le marché des changes new-yorkais. À la clôture, 1 euro s’échangeait contre 1,1212 dollar, en hausse par rapport aux 1,1153 dollars du jour précédent ; 1 livre sterling valait 1,3272 dollar, comparé à 1,3181 dollar la veille. 1 dollar s'échangeait contre 158,14 yens, en baisse par rapport à 158,20 yens ; contre 0,8271 franc suisse, en recul par rapport à 0,8345 ; contre 1,4190 dollar canadien, en baisse par rapport à 1,4247 ; et contre 9,9597 couronnes suédoises, inférieur à 10,0321 la veille.

【Cryptomonnaies】 Bitcoin progresse de plus de 1 %, cotant 82 367 dollars au moment de la rédaction. Ethereum gagne 1,8 %, à 2 460 dollars.

【Métaux précieux】 L’or au comptant s'établit à 4 170,26 dollars l’once ; l’argent au comptant à 57,425 dollars l’once.

【Pétrole】 Le contrat de novembre sur le brut léger du NYMEX a augmenté de 2,88 dollars, à 97,97 dollars le baril (+3,03 %) ; le contrat Brent pour décembre à Londres a reculé de 14 cents, à 105,92 dollars le baril (-0,13 %).

【Informations macroéconomiques】

L'armée américaine affirme que le détroit d'Ormuz reste dégagé. Le Commandement central des États-Unis a publié une déclaration réfutant trois affirmations du Corps des Gardiens de la révolution islamique d’Iran au cours des dernières 24 heures concernant le contrôle du détroit d'Ormuz, l’attaque de navires marchands et des pertes américaines. Les Américains affirment que les États-Unis et leurs partenaires de la région contrôlent toujours le détroit d'Ormuz, et que le trafic des navires commerciaux se poursuit. Concernant les propos iraniens selon lesquels un porte-conteneurs battant pavillon singapourien a heurté une mine dans le détroit mercredi, les Américains précisent que le navire GFS Pride a en réalité reçu un tir d'obus du Corps des Gardiens, puis a coulé en cours de remorquage, et non à cause d'une mine. Les Américains insistent sur le fait que la principale voie de navigation du détroit d'Ormuz n'est pas entravée par des mines et que plus de 40 navires ont transité dans les dernières 24 heures. En outre, les États-Unis démentent les affirmations iraniennes concernant plusieurs centaines de morts américains en Jordanie, précisant que seuls trois soldats américains sont morts en juillet lors de la défense contre une attaque iranienne aux côtés de forces partenaires.

Hamaek de la Fed : une dégradation des anticipations d’inflation pourrait conduire la Fed à agir plus vigoureusement. Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland, a déclaré jeudi que si les anticipations d’inflation du public venaient à se détériorer, la Fed devrait probablement adopter une politique encore plus stricte. Elle a déclaré : « Ce qui m'inquiète, c’est que si se développe une mentalité inflationniste, c’est-à-dire que le public anticipe que les pressions sur les prix vont devenir de plus en plus durables, la politique monétaire aura beaucoup plus de mal à jouer son rôle. Si une telle mentalité se met en place, la Fed pourrait devoir agir avec encore plus de force. »

Le taux hypothécaire à 30 ans aux États-Unis reste à 7,4 %, huitième semaine consécutive sans baisse. D’après les données publiées jeudi par Freddie Mac, le taux moyen des prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans aux États-Unis reste à 7,4 %, proche d’un plus haut depuis novembre 2023, contre 6,27 % il y a un an. Les taux hypothécaires n’ont pas baissé depuis huit semaines, un record depuis 2021, avec une progression totale de 75 points de base. La hausse rapide des coûts d’emprunt pousse les vendeurs à réduire leurs prix et pèse sur la demande immobilière. Selon Redfin, en septembre, le nombre de compromis sur des logements à vendre a baissé de 4 % en rythme mensuel, le plus fort recul depuis plus de trois ans, atteignant même son niveau le plus bas depuis 2014 (hors début de la pandémie en 2020). Pour Lisa Sturtevant, économiste en chef chez Bright MLS, le niveau élevé des taux, la hausse de l’inflation et la faible confiance des consommateurs vont nettement ralentir le marché immobilier américain cet automne, avec des ventes de logements existants qui pourraient tomber sous la barre des 4 millions pour la première fois depuis les années 1990.

Des ventes au détail américaines solides mais des pressions inflationnistes érodent le pouvoir d'achat. Les ventes au détail américaines de septembre ont augmenté plus que prévu, principalement du fait de la hausse des dépenses dans les stations essence, masquant la divergence dans d’autres secteurs. Selon les données du Département du commerce publiées jeudi, les ventes au détail non ajustées des variations de prix ont progressé de 0,8 % en rythme mensuel, après une révision du mois d’août à +1,3 %. Hors automobiles et carburant, la croissance est de 0,2 %. Huit des treize catégories de vente ont progressé, les stations essence en tête (+6,4 %). Les dépenses pour loisirs et matériaux de construction ont diminué, tandis que les meubles, l’électronique et la restauration ont progressé. À l’approche de la fin du troisième trimestre et dans un contexte de pressions inflationnistes accrues, la dynamique de la consommation s’affaiblit. L’inflation pèse davantage sur le pouvoir d’achat salarial des Américains et sur le budget des ménages. Les PDG de Domino’s Pizza et Albertsons ont récemment reconnu lors de conférences téléphoniques sur les résultats que nombre de consommateurs traversent toujours une situation économique difficile.

Pressions inflationnistes soutenues : le PPI américain de septembre bondit. Sous l’effet de la hausse des coûts énergétiques, l’indice des prix à la production (PPI) de septembre aux États-Unis a dépassé les attentes, indiquant que la pression des prix de l’énergie se diffuse dans l’économie. Selon le Bureau of Labor Statistics, le PPI a progressé de 1,3 % sur un mois, et de 6,3 % sur un an. Hors alimentation et énergie, le PPI de base gagne 0,7 % sur un mois et 5 % sur un an. Le rapport précise que, malgré l’augmentation des prix du carburant, la pression inflationniste sous-jacente demeure élevée. À quelques semaines des élections de mi-mandat, le coût de la vie est devenu un enjeu central. Cette donnée pourrait inciter la Fed à poursuivre ses hausses de taux dans les mois à venir, d’autant que l’indice des prix à la consommation publié mercredi a également surpris à la hausse en septembre. Les pressions sur les prix devraient persister à des niveaux élevés dans les mois qui viennent. L’indicateur mesurant les anticipations de coûts d’approvisionnement sur six mois a atteint son plus haut niveau depuis 2022.

【Actualités des entreprises】

Meta lance un modèle d’IA open source en mode pondéré, mais garde sa technologie la plus avancée en interne. Selon des médias, Meta Platforms (META.US) a dévoilé un nouveau modèle d’IA open source, Muse Spark Open, destiné principalement à la programmation et aux tâches d’agents intelligents, mais sans rendre public son modèle le plus performant. Alexandr Wang, Chief AI Officer, précise que Muse Spark Open n’est pas le modèle le plus avancé développé ou proposé par Meta. Le modèle Muse Wonder, présenté plus tôt cette semaine, reste quant à lui propriétaire. Meta reconnaît en outre que pour certains usages, notamment le développement logiciel, les modèles open source chinois font toujours mieux que Muse Spark Open. Par ailleurs, Meta a conclu un partenariat avec Apple (AAPL.US) pour que les développeurs puissent faire tourner Muse Spark Open en local sur plusieurs Mac haut de gamme. Apple a également mis à jour son kit d’outils MLX pour supporter ce modèle sur ses dispositifs Mac.

La start-up Bolt Graphics prévoit une levée de fonds de 100 millions de dollars. Selon trois sources proches du dossier, la start-up de conception de puces Bolt Graphics vise un tour de table d’environ 100 millions de dollars, valorisée environ 700 millions de dollars. Elle entend ainsi développer des puces graphiques et concurrencer Nvidia (NVDA.US) et AMD (AMD.US), ces deux leaders continuant à investir dans le hardware de base. Bolt entend quant à elle se concentrer sur des puces visant des domaines hors IA, comme le calcul haute précision pour superordinateurs, ou le traitement graphique pour jeux vidéo. Les sources précisent que le montant visé et la valorisation pourraient encore évoluer.

Google fait un bond en calcul quantique : le taux d’erreur de la puce Willow réduit d’environ 40 fois. Le 15 octobre, Google (GOOG.US) a annoncé que son équipe Quantum AI avait validé avec succès une nouvelle technologie baptisée “Magic State Cultivation” sur la puce quantique Willow, réduisant le taux d’erreur d’un état quantique spécifique d’un facteur 40, pour atteindre une précision de 99,99 %. Les résultats sont publiés dans la revue Science. Google explique que les ordinateurs quantiques sont sujets aux erreurs à cause des interférences et que la préparation des états quantiques spéciaux pour des calculs complexes consomme beaucoup de ressources, pouvant représenter jusqu’à 95 % de la capacité d’un ordinateur quantique selon certaines estimations. Cette nouvelle méthode améliore l’efficacité en filtrant les états quantiques erronés, ce qui devrait réduire les ressources nécessaires à la correction future des erreurs. Google précise qu’il s’agit d’une avancée majeure vers l’informatique quantique pratique, mais qu’il faudra vérifier si la technologie fonctionne sur des systèmes plus grands.

L’UE veut accélérer l’approbation de la fusion géante des satellites européens face à SpaceX. Selon des sources proches, l’UE s’apprête à accélérer le processus antitrust sur le projet de coentreprise Project Bromo, impliquant Airbus, Leonardo (Italie) et Thales (France). Objectif : créer un champion européen des satellites pour réduire la dépendance à SpaceX (SPCX.US) et d’autres prestataires américains. D’après des sources, la Commission européenne négocie depuis un an avec les trois groupes pour identifier et régler en amont les problèmes de concurrence. Les entreprises n’ont pas officiellement déposé leur demande, mais devraient le faire dans les prochaines semaines. Si elles proposent des mesures correctives (désinvestissements, etc.), le projet pourrait être validé dès la phase 1 du processus, sans enquête approfondie. Ursula von der Leyen, présidente de la Commission, soutient ce projet, mais la commissaire à la concurrence Margrethe Vestager rappelle qu’il devra respecter les règles européennes, y compris s’il bénéficie d’un soutien politique.

Jensen Huang soutient CoreWeave : la situation financière continue de s’améliorer, pas besoin de garantie de Nvidia. Jensen Huang, CEO de Nvidia, a indiqué que la santé financière de CoreWeave, opérateur de data centers, s’améliore. Nvidia est fournisseur d’équipements de calcul pour CoreWeave. Huang a déclaré lors d’un événement à Stockholm : « La solidité de CoreWeave croît chaque jour ». Il estime qu’il n’est pas nécessaire pour Nvidia d’apporter une garantie financière à CoreWeave. « Je suis optimiste. En fait, leur coût du capital diminue. » Récemment, la confiance du marché obligataire envers CoreWeave s’est détériorée en raison d’un risque de défaut perçu comme accru, et Huang tente de restaurer cette confiance. CoreWeave est considéré comme un test clé de la viabilité commerciale des entreprises d’infrastructures d’IA montantes, créées pour fournir la puissance de calcul quasi illimitée réclamée par Nvidia et d’autres. CoreWeave et ses homologues empruntent massivement avec le soutien de fournisseurs comme Nvidia, suscitant des inquiétudes sur les risques de besoins fictifs créés par un financement circulaire.

【Notes des analystes】

UBS relève l’objectif de cours de Microsoft (MSFT.US) de 525 à 675 dollars ; celui de BlackRock (BLK.US) de 1 277 à 1 300 dollars.