Le PDG de Bank of New York Mellon déclare que le niveau du rendement des obligations américaines à 10 ans n’est pas sans précédent.

Saeed Azhar/Arasu Kannagi Basil

Reuters, 15 octobre - La directrice générale de la plus ancienne banque américaine, BNY.N, a déclaré à Reuters que les niveaux atteints cette année par le rendement de l'obligation américaine de référence à 10 ans ne sont pas sans précédent. Précédemment, le marché des obligations d'État (link) a subi une forte vague de ventes, faisant grimper les rendements à leur plus haut niveau depuis des décennies.

En tant que baromètre mondial du coût de l'emprunt et des prix des actifs, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a enregistré, entre juillet et septembre, sa plus forte hausse depuis 1994 (link).

« Le rendement à 10 ans a atteint environ 5,25 %. D'un point de vue historique, ce niveau n'est pas particulièrement exceptionnel. On peut dire que ce rendement est resté faible pendant une longue période », a déclaré Robin Vince, directrice générale de Bank of New York Mellon (BNY), à Reuters.

« La réaction des gens est excessive. Certes, la hausse des taux a été rapide, mais je pense que cela reflète surtout un retour à la normale de la courbe des rendements. »

Au cours des trois mois clos le 30 septembre, le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de Bank of New York Mellon a bondi de 20 % pour atteindre 1,61 milliard de dollars, soit 2,34 dollars par action, principalement grâce à la hausse des revenus d’intérêts et à la croissance du marché qui a fait augmenter la valeur des actifs des clients.

Durant la période du rapport, les actifs sous garde et gestion ont augmenté de 10 % sur un an pour atteindre 63,4 mille milliards de dollars.

Depuis le début de l’année, la persistance des prix élevés de l’énergie combinée à la dynamique de l’intelligence artificielle qui soutient la croissance économique a accentué les inquiétudes du marché concernant l’inflation et la hausse des taux d’intérêt, mettant ainsi sous forte pression les marchés obligataires mondiaux.

« Il existe de bonnes raisons de penser que c’est, en réalité, la vigueur de l’économie américaine qui est l’un des principaux moteurs de la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt », a déclaré Vince.

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Interrogé sur les transactions et infrastructures liées à l’intelligence artificielle, Vince a déclaré qu’au vu de l’ampleur déjà atteinte, il serait surpris de voir apparaître une situation de surcapacité.

« Avons-nous besoin des produits générés par ces centres de données ? Y aura-t-il une surabondance de l'offre ? Je pense que la réponse est oui, nous en avons besoin », a indiqué Vince.

Bank of New York Mellon (BNY) est désormais devenu le plus grand dépositaire mondial (link). L'entreprise occupe une place centrale sur les marchés financiers mondiaux, en gardant et en gérant des billions de dollars d’actifs de ses clients, en traitant les transactions et en transférant des titres et du cash entre institutions financières.

Les dépôts devraient rebondir au quatrième trimestre

Vince a déclaré dans un communiqué que la demande des clients continue de croître et que Bank of New York Mellon maintient une forte dynamique de ventes et d’opportunités dans toutes ses lignes de produits et régions.

Le directeur financier Dermot McDonogh a confié à Reuters que le montant moyen des dépôts devrait rebondir au quatrième trimestre, à mesure que l'activité des clients augmente.

Cette institution basée à New York bénéficie également de la hausse des taux d'intérêt, car elle réinvestit au rendement supérieur le cash issu des titres arrivant à échéance.

McDonogh a précisé que le revenu net d'intérêts – la différence entre les revenus générés par les actifs et le coût des passifs – représente environ 25 % du chiffre d'affaires total de Bank of New York Mellon.

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