La fusion de Tesla (TSLA.US) et SpaceX (SPCX.US) entre dans le compte à rebours ? Barclays : une annonce officielle possible cette année, l'obstacle reste le vote des actionnaires

Selon l'application Zhihui Finance, des analystes de Barclays ont déclaré qu'une fusion entre Tesla (TSLA.US) et SpaceX (SPCX.US), deux sociétés dirigées par Elon Musk, pourrait être annoncée avant l'assemblée générale annuelle du constructeur de véhicules électriques.

L'équipe d'analystes dirigée par Dan Levy prévoit que l'assemblée générale des actionnaires de 2026 se tiendra au plus tard le 6 décembre. Ils ajoutent que, bien qu'une telle fusion générerait certains effets de synergie financière, la véritable valeur résiderait dans l'intégration verticale des technologies d'intelligence artificielle (IA) des deux entreprises.

« La possibilité d'une fusion Tesla/SpaceX est de plus en plus perçue comme une attente consensuelle du marché », ont écrit les analystes dans un rapport adressé aux clients mercredi, « bien que l'annonce d'une fusion Tesla/SpaceX puisse être repoussée à la fin octobre, voire au début novembre, nous pensons que si cela s’étend sur cette période, la validation de la fusion lors de l’assemblée générale deviendrait sensiblement plus difficile. »

Les investisseurs et les analystes s’attendent depuis longtemps à une fusion entre ces deux sociétés d’Elon Musk, en particulier après que SpaceX a réalisé une introduction en bourse record cette année. En janvier, il avait été rapporté que SpaceX avait envisagé un projet de fusion avec Tesla, mais avait finalement choisi d'acquérir la start-up d’intelligence artificielle xAI de Musk.

À la clôture de mercredi, le cours de l'action Tesla accusait une baisse de 2,15 %, tandis que celui de SpaceX reculait de 2,80 %.

Il est entendu que SpaceX et Tesla disposent déjà de nombreux liens commerciaux ainsi que d'un groupe d'investisseurs qui se chevauchent, et qu'Elon Musk est le PDG des deux sociétés. Le fabricant de fusées a acheté pour plus de 100 millions de dollars de Cybertruck Tesla, tandis que xAI est un client important des batteries utilitaires de Tesla.

Les deux sociétés collaborent également sur un projet de fabrication de puces appelé Terafab, qui produira des semi-conducteurs pour les véhicules électriques de Tesla, les taxis autonomes et le robot Optimus, tout en développant également une puce dédiée aux satellites d'IA en orbite de SpaceX.

Musk a récemment évoqué diverses formes d'interaction et d’intégration entre ses deux plus grandes entreprises, indiquant notamment lors d'une récente conférence téléphonique sur les résultats que Tesla et SpaceX « présentent de nombreux recoupements dans divers domaines ».

Barclays indique que le principal obstacle à toute transaction serait le vote des actionnaires, car aussi bien les actionnaires de Tesla que ceux de SpaceX pourraient devoir approuver la fusion.

« Lors du vote de l’assemblée générale annuelle 2025 de Tesla, environ 11 % du total des voix en circulation étaient des “votes non exprimés par les courtiers”, qui sont effectivement comptabilisés comme des voix “contre”. Nous prévoyons que Tesla cherchera à augmenter la participation des actionnaires lors d'un potentiel vote de fusion avec SpaceX », ont écrit les analystes.