Matt Hougan, directeur des investissements du gestionnaire américain d’ETF crypto Bitwise, juge 4 cryptos indispensables pour les 10 prochaines années : Bitcoin, Ethereum, Solana et Chainlink. Il défend cette sélection depuis des mois, et la maintient malgré une année de baisse. Il voit le bitcoin à plusieurs centaines de milliers de dollars si Wall Street adopte son raisonnement. Et prévient lui-même que la route sera longue.
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Un mont Rushmore à 4 visages, et 3 prétendants
Interrogé par l’analyste Michaël van de Poppe dans une interview diffusée le 11 octobre, Matt Hougan confirme sa sélection : Bitcoin, Ethereum, Solana et Chainlink. Il la surnomme son « mont Rushmore », en référence à la montagne américaine où sont sculptés 4 présidents.
Derrière, 3 projets plaident pour agrandir la sculpture. Hougan cite Hyperliquid, qu’il voit comme un sérieux candidat, puis Zcash pour la confidentialité et Venice (VVV) pour l’intelligence artificielle. Il se dit très optimiste sur ces projets.
Sa sélection découle de 2 tendances qu’il voit durer une dizaine d’années : la dépréciation des monnaies et la tokenisation. « Pour un pari sur la dépréciation monétaire, c’est le bitcoin. Pour la tokenisation, difficile de se passer de ces 4 actifs », résume-t-il.
Bitcoin et le portefeuille 90/10
La dépréciation monétaire désigne la perte de valeur d’une monnaie quand un État s’endette et dépense sans compter. Hougan estime que les États-Unis sont engagés sur cette voie. Il voit le bitcoin comme de l’or numérique. Selon lui, aucune autre crypto n’offre un meilleur rapport entre gain potentiel et risque.
Il défend cette idée auprès des investisseurs traditionnels depuis 8 ans. Un portefeuille classique de 60 % d’actions et 40 % d’obligations est exposé à 100 % au dollar, puisque tout y est mesuré dans une monnaie qui se déprécie.
Pendant longtemps, raconte-t-il, ses interlocuteurs le regardaient « comme un extraterrestre » avant de passer à autre chose. Depuis 6 mois, certains envisagent un 90/10 : 90 % de placements classiques, 10 % principalement en bitcoin et en or.
« Si ce raisonnement se généralise, on pourrait voir des entrées énormes dans le bitcoin et un prix de plusieurs centaines de milliers de dollars », avance-t-il.
Il ne donne ni date ni objectif précis.
Chainlink, le choix que Hougan doit défendre
La tokenisation consiste à inscrire sur une blockchain des actifs financiers, comme des parts de fonds ou des obligations. Ethereum et Solana font partie des blockchains où s’émettent ces actifs et les stablecoins. Chainlink fournit les oracles, ces services qui transmettent à la blockchain des données du monde réel, comme la valeur d’un fonds.
Van de Poppe pousse Hougan sur ce dernier choix. Le projet enchaîne les bonnes nouvelles depuis des mois, reconnaît l’analyste, mais son token reste à ses yeux « discutable ».
Hougan répond sans détour : les tokenomics actuelles sont les pires qu’elles connaîtront jamais pour presque tous les actifs crypto. Il anticipe une amélioration progressive, imposée par la communauté : rachats de tokens financés par les revenus, moins de déblocages, plus de transparence. Il voit déjà la baisse de l’inflation sur Solana comme un premier signe.
Pour Chainlink, il parie sur l’activité du protocole, qu’il juge assez solide pour porter le token. « Je suis peut-être un peu trop optimiste », concède-t-il, en rappelant qu’il pensait la même chose d’Uniswap et d’Aave pendant des années.
Les 2 protocoles ont fini par changer de modèle. Depuis décembre 2025, Uniswap utilise une partie de ses frais de trading pour détruire des UNI. Aave rachète des AAVE sur le marché avec ses revenus depuis avril 2025.
Hougan a aussi un intérêt commercial dans cette sélection. Bitwise gère justement des ETF sur Ethereum, Solana et Chainlink.
La longue route jusqu’au prochain bull run
Hougan prévient que la dépréciation des monnaies et la tokenisation paieront sur des années, avec des hausses, des baisses et des phases de stagnation. Il cite l’exemple d’Amazon : un investisseur qui l’avait repéré en 1998 a d’abord encaissé l’éclatement de la bulle internet.
Bitcoin, Ethereum, Solana et Chainlink restent des paris sur une hausse potentielle, avec des retracements profonds en chemin. L’indice Bitwise 10, qui suit les grandes capitalisations crypto, a perdu 38 % sur les 12 derniers mois.
N’être exposé qu’à des actifs aussi volatils peut s’avérer stressant, épuisant, et pousser aux mauvaises décisions au moment des paniques. Le marché crypto compte aussi des actifs qui échappent à ces secousses. Les stablecoins valent 1 dollar, que le bitcoin grimpe ou s’effondre.
Placés sur des protocoles DeFi, ces stablecoins peuvent viser un rendement, que le marché monte, baisse ou stagne. Une partie du capital peut alors rapporter dès maintenant, sans attendre que la dépréciation des monnaies et la tokenisation tiennent leurs promesses.
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