Après les propos agressifs de Waller, Goldman Sachs relève ses prévisions de hausse des taux : deux augmentations supplémentaires possibles, hausse de 25 points de base en décembre

Selon les informations de Jinse Finance, après que le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a prononcé des propos hawkish lors du Forum de la Banque centrale de Turquie à Istanbul, l’économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré que la Fed pourrait opter pour deux nouvelles hausses de taux, et non simplement une seule en décembre.

Dans un rapport, Hatzius a déclaré qu'il pourrait être plus approprié d’augmenter les taux deux fois ; la probabilité d'une seule hausse en décembre a déjà diminué. Cet analyste estime que les propos de Waller signalent un changement de position, passant d’une insistance sur le taux d’inflation PCE de base annualisé sur trois mois à une position plus hawkish. Toutefois, Goldman Sachs continue de prévoir une hausse de 25 points de base par la Fed en décembre.

Qu’a dit Waller ?

Les déclarations de Waller jeudi suggèrent qu’il pourrait être nécessaire d’augmenter davantage les taux pour contenir l’inflation grandissante et la ramener vers l’objectif de 2 % de la Fed. Il a également ajouté qu’il existe une certaine « flexibilité » dans le rythme des hausses de taux.

Dans un discours préparé à l’avance, Waller a déclaré : « Si les données économiques continuent d'évoluer comme prévu, je m'attends à encore augmenter les taux d'intérêt afin de soutenir un retour plus rapide de l’inflation vers notre objectif de 2 %. »

« Mais il y a une certaine flexibilité quant au moment où ces hausses de taux seront mises en œuvre. Les hausses de taux ne doivent pas nécessairement avoir lieu lors de réunions consécutives, mais elles doivent être effectives dans un délai acceptable. »

Ces propos ont été tenus peu après la publication des minutes du Comité fédéral d'ouverture du marché (FOMC) de la Fed. Selon ces minutes, 19 responsables de la Fed ont soutenu une hausse des taux en septembre.

En septembre, la Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base pour atteindre une fourchette cible de 3,75 % à 4 %, marquant ainsi la première hausse depuis environ trois ans. Les prévisions du dot plot montrent que la majorité des responsables de la Fed s’attendent à une nouvelle hausse de 25 points de base d’ici la fin de l’année.

D’après les données de l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en octobre est de 17,7 %, tandis que la probabilité d’une hausse totale pouvant aller jusqu’à 50 points de base en décembre est de 83,7 %.

De multiples catalyseurs macroéconomiques indiquent qu'une hausse des taux se profile

Waller a également souligné que, même si la guerre en Iran entraîne un choc sur les prix de l'énergie et que la vague d’investissements alimentée par l’IA accroît les inquiétudes inflationnistes via l’expansion de la dette, la solidité de l’économie rend les arguments en faveur d’une hausse de taux désormais clairs.

Waller a déclaré : « Il existe des preuves suggérant que l’activité économique s’est renforcée au second semestre de cette année. Je ne suis pas particulièrement inquiet qu’un resserrement de la politique monétaire provoque un ralentissement économique destructeur. Mais je crains que l’accélération récente de l’inflation […] amène les consommateurs, les investisseurs et les entreprises qui fixent les prix à relever leurs attentes d’inflation future. »

Il a précisé que les décideurs politiques enverraient des signaux sur la trajectoire des taux et a ajouté : « Ces signaux contribuent à ancrer le sentier des taux à court terme, tout en offrant une flexibilité pour ajuster les hausses en fonction des nouvelles données publiées. »