Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis : De nouvelles hausses de taux seront nécessaires au cours des 6 à 9 prochains mois, l'inflation demeure le principal problème de l'économie américaine

Selon les informations de Zhihui Finance APP, le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, M. Musalem, a déclaré jeudi que, afin de ramener rapidement l'inflation américaine vers l'objectif de 2 %, la Fed devait encore procéder à de nouvelles hausses de taux. Cependant, il n'a pas clairement soutenu une action lors de la prochaine réunion de politique monétaire prévue plus tard ce mois-ci, soulignant que les décisions futures en matière de taux dépendront toujours des données économiques.

Lors d'un événement organisé à New York ce jour-là, M. Musalem a déclaré : « Pour ramener l'inflation rapidement à son niveau cible, la politique monétaire doit être encore davantage resserrée. » Il a expliqué en outre que, si la Fed souhaite ramener le taux d'inflation à 2 % en environ 18 mois, il pourrait être nécessaire de relever à nouveau les taux d'intérêt de manière appropriée au cours des 6 à 9 prochains mois.

Cependant, lorsqu'on lui a demandé si la Fed devait relever les taux lors de la réunion du 27 au 28 octobre, M. Musalem n'a pas donné de réponse claire. Il a déclaré : « J'aborde chaque réunion avec un esprit ouvert. Je ne porterai pas de jugement à l'avance sur les décisions qui seront prises lors de la réunion, et je ne déterminerai pas ma propre position à l'avance. »

M. Musalem a également souligné que, d'un point de vue général, la situation actuelle de l'inflation oblige la Fed à envisager de resserrer davantage la politique monétaire.

Il convient de noter que M. Musalem n'est pas cette année membre votant du Federal Open Market Committee (FOMC) en charge de la définition de la politique des taux, mais ses remarques reflètent néanmoins l'attention portée au sein de la Fed sur les pressions inflationnistes et la nécessité potentielle de nouvelles hausses.

Lors de la réunion des 15 et 16 septembre, la Fed a relevé ses taux, portant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,75 % - 4,00 %, marquant ainsi la première hausse des taux en trois ans. Les prévisions publiées par les responsables à cette occasion montraient également que de nouvelles hausses étaient prévues d'ici la fin de l'année.

Cependant, la perception du marché quant au moment de la prochaine hausse a récemment changé. Auparavant, les traders estimaient qu'il était très probable que la Fed relève à nouveau les taux en octobre. Mais la semaine dernière, le président de la Fed de New York, Williams, a déclaré qu'il n'était pas nécessaire d'agir dans l'urgence pendant l'évaluation des dernières données. Par la suite, le vice-président de la Fed, Jefferson, a également indiqué qu'il n'y avait pas de besoin pressant de relever les taux immédiatement.

Sous l'effet de ces déclarations, le marché s'attend désormais majoritairement à ce que la Fed maintienne les taux inchangés lors de la réunion d'octobre et reporte la prochaine hausse à décembre.

Concernant les perspectives économiques américaines, M. Musalem estime que l'inflation reste le principal problème auquel l'économie américaine est confrontée dans un contexte de croissance vigoureuse et de stabilité globale du marché de l'emploi. Il a déclaré que la Fed pourrait encore réduire l'inflation sans nuire de manière significative au marché de l'emploi, et qu'un retour de l'inflation à l'objectif de 2 % serait bénéfique pour la performance globale de l'économie.

M. Musalem a également souligné que, bien que les rendements des bons du Trésor américain aient récemment augmenté de façon notable, l'environnement financier global reste relativement accommodant et continue de soutenir la croissance économique. Selon lui, la hausse des rendements obligataires ne signifie pas que les investisseurs perdent confiance dans la Fed. Au contraire, cela reflète davantage les attentes du marché concernant la hausse des taux réels ainsi que la concurrence de plus en plus intense pour les capitaux dans un contexte économique dynamique.

M. Musalem a particulièrement souligné que l'expansion continue des investissements dans le secteur technologique ainsi que les importants besoins de financement du gouvernement américain constituent des facteurs clés expliquant le maintien des rendements obligataires à des niveaux élevés.

Avec l'augmentation continue des dépenses d'investissement dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, la demande de capitaux des entreprises technologiques ne cesse de croître. Parallèlement, le recours massif à l'endettement par le gouvernement américain pour satisfaire aux besoins des dépenses publiques accentue encore la pression sur l'offre et la demande de capitaux sur les marchés.

En abordant la situation budgétaire des États-Unis, M. Musalem a tiré la sonnette d'alarme, affirmant que la trajectoire budgétaire suivie à long terme par le gouvernement fédéral américain n'est pas soutenable. Il a déclaré : « Pendant la majeure partie des 20 dernières années, le gouvernement fédéral américain s'est maintenu sur une trajectoire budgétaire non soutenable. »

M. Musalem a souligné que le maintien d'un niveau d'endettement élevé par le gouvernement pourrait représenter un risque pour l'économie américaine. Bien qu'aucune crise évidente de confiance du marché ne soit apparue à ce jour, l'ampleur des besoins en financement du gouvernement reste un sujet de préoccupation.