Le gouverneur de la Fed, Waller, adopte un ton faucon tout en laissant une marge de manœuvre : le recul de l'inflation nécessite davantage de hausses de taux, mais il n'est pas nécessaire d'agir chaque mois.

Selon l'application Zhihui Finance, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré jeudi que, si les données économiques évoluent comme prévu, il prévoit de nouveaux relèvements des taux afin d’accélérer le retour de l’inflation vers l'objectif de 2% de la Fed.

Lors de son discours au Forum économique d’Istanbul, Waller a mentionné qu'il existe une certaine flexibilité concernant le calendrier des hausses de taux. « Il n'est pas nécessaire de relever les taux lors de chaque réunion consécutive, mais ils devraient être mis en place dans un délai raisonnable. »

En septembre, le Federal Open Market Committee (FOMC) a relevé le taux des fonds fédéraux de 25 points de base, le portant dans une fourchette de 3,75% à 4%, après être resté inchangé pendant neuf mois consécutifs.

L’inflation dépasse toujours l’objectif de la Fed

Waller a indiqué que les données d’août montrent que l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) de base a augmenté de 0,25% sur un mois et de 3% sur douze mois. « C’est clairement au-dessus de notre objectif et cela ne montre pas de progrès suffisant », a-t-il déclaré.

Waller a affirmé que le marché du travail reste solide alors que « l’inflation demeure trop élevée », ajoutant que « du moins à court terme, la politique se concentrera sur l’aspect inflation de notre mission ».

Il a précisé que sa décision de changer de position politique en septembre ne s’appuyait pas sur les seules données d’un mois, mais reflétait « la dynamique générale des preuves accumulées sur plusieurs mois », y compris le renforcement du marché du travail et une série de facteurs inflationnistes persistants.

Le gouverneur a indiqué que la vigueur de l’activité économique au second semestre l’inquiète moins désormais quant au risque d’un ralentissement destructeur lié à une politique monétaire restrictive. Il a également souligné que l’accélération récente de l’inflation pourrait pousser les consommateurs, les investisseurs et les entreprises à réviser à la hausse leurs anticipations d’inflation future.

Mise en avant de l’énergie, de l’IA et des droits de douane

Waller a déclaré que l’espoir d’une résolution rapide du conflit au Moyen-Orient s’est évanoui, et que des experts avertissent que la faiblesse des stocks et la dégradation des infrastructures pourraient maintenir les prix du pétrole à un niveau élevé jusqu’en 2027.

Le gouverneur de la Fed a souligné que de plus en plus de preuves montrent qu’« un engouement pour le développement de l’IA fait grimper significativement les prix des produits technologiques de pointe », et que les conflits commerciaux persistants pourraient générer de nouveaux droits de douane, exerçant de nouveau une pression à la hausse sur l’inflation.

Waller a déclaré que ces forces « submergent les signes de progrès éphémères de l’inflation vers l’objectif de 2%. »

Il a ajouté que le résumé des projections économiques (SEP) peut orienter la trajectoire potentielle de la politique monétaire, tout en insistant sur le fait que « la politique monétaire n’est pas prédéfinie » et dépendra des données ultérieures et de leurs implications pour le double mandat de la Réserve fédérale.