La banque centrale de l’Inde intervient pour freiner la chute de la roupie, mais les risques persistent
智通财经2026/10/08 10:36(1) La roupie indienne est restée sous pression jeudi, en raison de la flambée des prix du pétrole et de la faiblesse générale des devises asiatiques, tandis que les interventions potentielles de la banque centrale ont empêché la roupie de tester son point bas atteint il y a cinq mois. (2) La roupie s’est stabilisée face au dollar américain, clôturant près de 96,78, soit à un pas du record historique de 96,96 enregistré en mai. (3) Les prix élevés du pétrole, la montée en flèche des rendements obligataires des marchés développés et la faiblesse persistante des flux de capitaux ont exercé une pression continue sur la roupie cette année, qui a perdu plus de 7 % face au dollar américain, se classant parmi les moins performantes de la région. (4) L’intervention continue de la Banque centrale indienne offre un certain soulagement au marché, mais les opérateurs n’entrevoient toujours pas de raison de parier à la hausse sur la roupie. (5) Selon un trader de devises d’un hedge fund, la question est désormais de savoir si la banque centrale permettra à la roupie de franchir le seuil des 97, et si le marché tentera de la pousser vers le niveau des 100. (6) Les investisseurs estiment que la première hausse de taux de l’Inde depuis près de quatre ans a peu de chances de ralentir ou d’inverser la sortie record de capitaux, la banque centrale continuant à lutter contre le cercle vicieux de l’affaiblissement de la devise et de la montée de l’inflation dans un contexte mondial défavorable. (7) L’aggravation des facteurs externes a entraîné une hausse de plus de 4 % du pétrole Brent, qui dépasse désormais les 104 dollars le baril, en raison des craintes persistantes sur l’approvisionnement au Moyen-Orient et de la multiplication des attaques contre le transport maritime dans le Golfe et le détroit d’Ormuz. (8) Les devises asiatiques ont toutes chuté, tandis que l’indice du dollar reste proche de son plus haut niveau depuis plus d’un an, à la suite des minutes de la Fed montrant que les décideurs considèrent l’inflation comme le principal risque pour les perspectives. (9) Dans un rapport, une institution note que le marché monétaire intègre pleinement la position faucon de la Fed ; après avoir anticipé une hausse de 25 points de base à 4,25 % en décembre, le marché prévoit encore un resserrement supplémentaire de 50 points de base l’an prochain. L’institution juge cette prévision trop agressive mais doute que le marché soit prêt à s’opposer à ce scénario cette année. (10) À suivre : l’ampleur de l’intervention de la Banque centrale indienne, l’évolution des prix du pétrole et la trajectoire de la politique de la Fed, qui influenceront la roupie et les flux de capitaux régionaux.
- La roupie indienne est restée sur la défensive jeudi, sous la pression de la flambée des prix du pétrole et de la faiblesse générale des devises asiatiques, tandis que l’intervention potentielle de la banque centrale a empêché la roupie de tester le creux record atteint il y a cinq mois.
- La roupie a clôturé face au dollar pratiquement inchangée, autour de 96,78, à un pas seulement de son plus bas historique de 96,96 atteint en mai.
- Les prix élevés du pétrole, la flambée des rendements obligataires sur les marchés développés et la faiblesse des flux de capitaux ont continué à peser sur la roupie cette année. Sa dépréciation face au dollar dépasse 7 % depuis le début de l’année, faisant d’elle l’une des devises les plus faibles de la région.
- L’intervention continue de la Banque centrale d’Inde apporte un certain soulagement au marché, mais les traders n’ont pas encore trouvé de raisons de se montrer optimistes sur la roupie.
- Un trader en devises d’un fonds spéculatif a déclaré que la question actuelle est de savoir si la banque centrale permettra le franchissement du seuil des 97, et si le marché essaiera de pousser la roupie vers le niveau des 100.
- Selon des investisseurs, la première hausse des taux d’intérêt en près de quatre ans en Inde ne devrait pas ralentir ni inverser les sorties record de capitaux. La banque centrale reste confrontée à un cercle vicieux de dépréciation monétaire et de hausse de l’inflation dans un environnement mondial défavorable.
- Les facteurs mondiaux défavorables se sont à nouveau intensifiés, le Brent ayant augmenté de plus de 4 % au-dessus de 104 dollars le baril, en raison des inquiétudes persistantes sur l’offre au Moyen-Orient et de la hausse du nombre d’attaques contre la navigation dans le Golfe et le détroit d’Hormuz.
- Toutes les devises asiatiques ont reculé, l’indice du dollar oscillant à proximité de son plus haut niveau depuis plus d’un an, après que le compte rendu de la réunion de la Fed a montré que les décideurs considèrent l’inflation comme le principal risque pour les perspectives économiques.
- Une institution a indiqué dans un rapport que le marché des changes a largement intégré la position restrictive de la Fed. Après une hausse anticipée de 25 points de base en décembre, à 4,25 %, le marché table encore sur un resserrement supplémentaire de 50 points de base l’an prochain. Cette institution considère cette attente comme trop agressive, mais doute que le marché souhaite cette année s’opposer au consensus restrictif.
- À l’avenir, l’attention portera sur l’ampleur de l’intervention de la Banque centrale d’Inde, l’évolution des prix du pétrole et la trajectoire de la politique de la Fed, afin d’évaluer leur impact sur la roupie et les flux de capitaux régionaux.
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