Les risques de bulle des actions technologiques américaines augmentent ? Bank of America : la hausse du Nasdaq 100 dépend trop de quelques géants de l'IA, opportunités à saisir via les options
Bank of America a déclaré que les investisseurs qui craignent à la fois de manquer la hausse record du Nasdaq 100 et les risques potentiels de bulle sur les grandes valeurs technologiques, peuvent envisager de participer à la hausse via des produits dérivés sur actions plutôt que de détenir directement les actions concernées, afin de limiter les pertes potentielles en cas de retournement soudain du marché.
Selon les informations de Jinse Finance APP, Bank of America indique que les investisseurs qui craignent de manquer la hausse record du Nasdaq 100, tout en redoutant le risque potentiel de bulle sur les grandes valeurs technologiques, peuvent envisager de participer à la hausse via des produits dérivés sur actions, plutôt que de détenir directement les actions concernées, afin de limiter les pertes potentielles en cas de retournement soudain du marché.
Récemment, l'indice Nasdaq 100, dominé par les valeurs technologiques, ne cesse d'atteindre de nouveaux sommets historiques malgré une forte hausse des rendements obligataires américains. Toutefois, Bank of America souligne que cette hausse a été principalement portée par un petit nombre de grandes valeurs technologiques liées à l’IA, ce qui limite la largeur du mouvement de marché et concentre l’attention des investisseurs sur la question de savoir si une bulle est en train de se former dans le secteur technologique.
Les stratèges de Bank of America, Arjun Goyal, Riddhi Prasad et Benjamin Bowler, ont déclaré dans un rapport publié mardi : « Une largeur de marché limitée est une caractéristique typique du processus de formation d’une bulle, et cette situation persiste généralement jusqu’à l’éclatement de la bulle. »
Pour les investisseurs inquiets de manquer la hausse et de sous-performer par rapport à ceux qui sont pleinement exposés au Nasdaq 100, Bank of America estime que les options pourraient être un outil plus efficace que l'achat direct d'actions. La banque continue de privilégier la stratégie d'écart haussier sur options sur l’Invesco QQQ Trust ETF (QQQ.US), qui suit le Nasdaq 100, considérant qu’il s’agit d’un moyen d’obtenir une plus-value potentielle tout en limitant l'exposition au risque.
Bank of America ajoute que les investisseurs peuvent vendre des options de protection à la baisse sur le Nasdaq 100 afin d’encaisser des primes, celles-ci pouvant alors être utilisées pour financer une position d’options d’achat. Toutefois, ce type de stratégie implique de vendre la protection contre la baisse, ce qui peut générer des risques supplémentaires en cas de forte baisse du marché, et convient donc davantage aux investisseurs capables de gérer des positions complexes sur options.
Bank of America a également classé 32 catégories d’actifs et de secteurs selon leur niveau de formation de bulle. Selon l’« indicateur de risque de bulle » de la banque, les valeurs technologiques américaines affichent actuellement la lecture de risque de bulle la plus élevée. Par ailleurs, le pétrole, la santé et la bourse sud-coréenne figurent également en tête du classement. Le marché actions sud-coréen est fortement influencé par les géants technologiques SK hynix et Samsung Electronics.
Pour les opérateurs plus expérimentés, Bank of America propose également de construire, avec des courtiers, des stratégies d’options plus complexes permettant de générer des gains sur des produits connexes, au cas où le Nasdaq 100 continuerait de progresser alors que les taux d’intérêt poursuivent leur hausse.
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