Le rendement des obligations japonaises à 30 ans atteint un niveau record ! Sanae Takaichi rassure le marché : l’émission d’obligations sera « contrôlée »

Selon Jinse Finance APP, dans un contexte où la détérioration de la situation budgétaire du Japon a déjà entraîné une hausse des rendements obligataires, la Première ministre Sanae Takaichi a promis lundi de « contrôler » l'émission d'obligations et d'agir rapidement en cas de turbulences sur le marché afin de rassurer les investisseurs inquiets de la dégradation des finances publiques japonaises.

Lors d'un discours de politique générale au Parlement, Sanae Takaichi a déclaré : « La viabilité budgétaire est clairement une condition préalable à la mise en œuvre de notre politique budgétaire ‘responsable et proactive’. » Elle a indiqué que le gouvernement japonais poursuivrait la viabilité budgétaire tout en augmentant les dépenses pour accroître le potentiel de croissance économique, y compris en réexaminant les politiques actuelles d'avantages fiscaux et de subventions.

Ces déclarations traduisent l’inquiétude croissante de Tokyo face à la hausse persistante du rendement des obligations d'État japonaises. La dette publique du Japon atteint environ le double de la taille de son économie, soit le niveau le plus élevé parmi les pays développés. Avec la Banque du Japon qui relève ses taux et réduit progressivement ses achats d'obligations, les coûts de financement augmentent.

Lundi, en raison des craintes du marché liées à l’augmentation du risque d’émission de dette et des préoccupations inflationnistes provoquées par la guerre au Moyen-Orient, le rendement des obligations d’État japonaises à 30 ans a atteint un nouveau record historique de 4,235 %. Et la hausse des rendements obligataires augmentera les coûts de financement des plans de dépenses de Sanae Takaichi.

Sanae Takaichi a déclaré que le gouvernement japonais attirerait des capitaux privés dans les domaines de croissance économique en « mettant en œuvre des dépenses budgétaires massives et de longue durée de manière soigneusement planifiée et prévisible ». Parallèlement, elle a indiqué que le gouvernement limiterait l’émission annuelle d’obligations et ajusterait l’ampleur des emprunts en fonction des recettes fiscales, des taux d’intérêt, des coûts de financement de la dette ainsi que de l’évolution économique et des marchés.

Sanae Takaichi a ajouté : « Si l’économie et les marchés devaient connaître des changements inattendus, nous en évaluerons attentivement les conséquences et réagirons de manière flexible si nécessaire. » Toutefois, elle n’a pas précisé davantage les mesures concrètes.

Alors que les inquiétudes vis-à-vis de la santé budgétaire des grandes économies continuent de croître et de provoquer une hausse globale des rendements obligataires, il est probable que les débats au Parlement japonais se concentreront désormais sur la politique budgétaire. Le gouvernement japonais est également en train d’élaborer le budget de l’année prochaine, chaque ministère sollicitant des niveaux de dépenses record.

La priorité actuelle du gouvernement japonais est de promouvoir l'adoption des lois soutenant le plan de Sanae Takaichi. Ce plan prévoit une réduction temporaire des taxes sur les produits alimentaires pendant deux ans à partir d’avril prochain. Toutefois, comme le gouvernement n’a pas encore précisé comment il comblera le déficit budgétaire qui en résultera, ce projet a déjà déclenché des ventes d’obligations.

Par ailleurs, Sanae Takaichi a indiqué que le gouvernement japonais réserverait des fonds pluriannuels pour des initiatives stratégiquement importantes dans le domaine de la sécurité économique. Elle a déclaré : « Nous procéderons à la mise en œuvre ordonnée de chaque politique, en avançant étape par étape, et nous communiquerons de manière complète et prudente avec le public et les marchés. »