Aux États-Unis, le nombre de licenciements d'entreprises en septembre a atteint son plus bas niveau pour la même période en quatre ans, mais la volonté de recruter est tombée à son niveau le plus bas depuis quinze ans.

Le marché du travail américain présente un tableau contradictoire : les vagues de licenciements continuent de s’atténuer, mais les entreprises demeurent peu enclines à élargir leurs recrutements, reflétant une attitude attentiste généralisée du monde des affaires face à de multiples incertitudes.

Selon le rapport publié jeudi 1er octobre (heure de l’Est des États-Unis) par la société de conseil en recrutement Challenger, Gray & Christmas Inc., le nombre de licenciements annoncés par les entreprises américaines en septembre a chuté de près de 20 % sur un an pour s’établir à 43 281, soit le niveau le plus bas pour un mois de septembre depuis 2022. Selon les données publiées le même jour par le Bureau américain des statistiques du travail, les nouvelles demandes hebdomadaires d’allocation chômage sont restées, pour la troisième semaine consécutive, sous la barre des 200 000, frôlant les plus bas historiques depuis 1969.

Cependant, l’autre facette du marché du travail mérite également d’être prise en compte. Les plans de recrutement annoncés par les entreprises pour septembre ne s’élèvent qu’à 90 787 postes, soit une baisse de 23 % sur un an, atteignant leur niveau le plus bas pour un mois de septembre depuis 2011. Le pic saisonnier de recrues lié au lancement de la saison des achats des fêtes n’a pas eu lieu, ce qui montre la prudence persistante des employeurs face à l’évolution de l’économie. Le relèvement des taux de la Fed, les prix élevés de l’énergie et les incertitudes liées à la situation en Iran figurent parmi les principaux freins à la volonté de recrutement des entreprises.

Le rapport de Challenger indique que le nombre de licenciements en septembre a diminué de 18 % par rapport au mois précédent. Sur les neuf premiers mois de l’année, les entreprises ont annoncé au total 573 195 licenciements, soit une chute de 39 % par rapport aux 946 426 de la même période en 2025 ; le nombre de suppressions d’emplois prévues au troisième trimestre a chuté de 43 % sur un an.

Selon les chiffres publiés le même jour par le Bureau américain des statistiques du travail, au cours de la semaine se terminant le 26 septembre, les premières demandes d’assistance chômage au niveau d’un État, corrigées des variations saisonnières, se sont établies à 197 000, en baisse de 1 000 par rapport à la semaine précédente et sous les attentes des économistes interrogés par Reuters qui tablaient sur 200 000. Les demandes sont restées sous la barre des 200 000 pour une troisième semaine d’affilée, frôlant les niveaux les plus bas depuis 1969.

Le nombre de bénéficiaires en cours d’allocation chômage a lui aussi reculé, tombant à 1 701 000 (après ajustement saisonnier) lors de la semaine se terminant le 19 septembre, soit le niveau le plus bas depuis avril 2023.

Certains économistes soulignent que si les licenciements continuent à ce niveau historiquement bas, des inquiétudes concernant une surchauffe du marché du travail pourraient émerger. Stephen Stanley, économiste en chef États-Unis chez Santander US Capital Markets, indique : « Pour l’instant, il semble que nous soyons encore loin de cette situation, mais cela représente un nouveau risque surveillé par le FOMC (Federal Open Market Committee) de la Fed. »

Malgré le ralentissement des licenciements, la volonté des entreprises d’étendre leurs recrutements s’amenuise aussi. Le nombre de projets de recrutement annoncés en septembre est certes en forte hausse par rapport aux 12 325 d’août, mais il accuse une baisse de 23 % par rapport à l’an dernier et atteint son niveau le plus bas en septembre depuis 2011.

Andy Challenger explique ce phénomène par un cumul de pressions. « Les entreprises sont actuellement dans une phase d’observation », explique-t-il, « les employeurs font face à des coûts énergétiques élevés, à des perspectives incertaines de conflit avec l’Iran, à la perspective de hausses de taux susceptibles d’alourdir le coût des recrutements, ainsi qu’à une possible flambée des coûts de santé. »

Lors de la réunion du FOMC de septembre, la Fed a unanimement voté en faveur d’une hausse des taux pour la première fois depuis trois ans et laissé entendre un resserrement monétaire supplémentaire à venir. Selon le CME, le marché estime actuellement à environ 37,1 % la probabilité d’une nouvelle hausse des taux lors de la réunion des 27-28 octobre de la Fed, contre 68,6 % une semaine auparavant.

Carl Weinberg, chef économiste chez High Frequency Economics, déclare : « À un moment donné, la persistance de coûts énergétiques et de prix des matières premières élevés obligera les entreprises à licencier des employés marginaux pour préserver leurs marges bénéficiaires, mais aucun signal en ce sens n’a encore été observé. »

Par secteurs, les entreprises de la tech ont annoncé 10 799 licenciements en septembre, bondissant de 77 % par rapport aux 6 103 d’août.

Au cours des neuf premiers mois de l’année, le secteur technologique concentre 29 % de l’ensemble des licenciements annoncés, en tête de toutes les industries.

À noter que si la première cause de licenciement en septembre est liée à la conjoncture de marché et à la situation économique, sur l’ensemble de l’année, l’intelligence artificielle (IA) est la principale raison invoquée, comptant pour près de 21 % de tous les projets de licenciements.

Les données ci-dessus donnent un avant-goût du rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis pour septembre, attendu vendredi.

Selon les projections, le consensus du marché table sur la création d’environ 90 000 emplois non agricoles en septembre, avec un taux de chômage maintenu à 4,1 %.

D’après une enquête publiée mardi par le Conference Board, la proportion de consommateurs estimant que les offres d’emploi sont « abondantes » est tombée à son plus bas niveau depuis février 2021, tandis que la proportion de ceux qui les jugent « difficiles à trouver » a atteint son plus haut niveau en plus de cinq ans et demi, montrant que le sentiment des travailleurs ordinaires sur le marché de l’emploi est désormais nettement plus pessimiste.