Depuis juillet, le taux de croissance a atteint 14 % ! Les traders d'options sur le marché des changes misent sur la poursuite de la hausse du won sud-coréen.

Selon le site d'informations financières Zhihong Finance APP, les traders d'options sur le Forex misent sur la poursuite de la dynamique du won sud-coréen, qui domine les marchés des changes asiatiques depuis juillet. Mercredi, l'écart de prime entre les options d'un mois profitant d’une hausse du dollar face au won et celles profitant d'une baisse du dollar face au won s'est réduit pour le troisième jour consécutif, signe que les attentes d'un renforcement supplémentaire du won augmentent sur le marché.

Ce mouvement intervient alors que le taux de change dollar/won a poursuivi sa baisse mercredi pour atteindre environ 1 350, après avoir reculé de 1,3 % lors de la séance précédente, soit la plus forte baisse quotidienne en un mois. Depuis le début juillet, le won a gagné plus de 14 %. Alors que les fabricants sud-coréens de semi-conducteurs continuent de rapatrier des capitaux étrangers pour augmenter leur capacité de production, et que la demande mondiale en intelligence artificielle (IA) et en semi-conducteurs connaît une croissance florissante qui stimule l'économie, la hausse du won devrait se poursuivre. Ces facteurs favorables incitent les traders d'options à parier que la progression du won se prolongera jusqu’à la fin de l’année.

Saurabh Tandon, responsable mondial des options Forex chez Standard Chartered Bank à Singapour, a déclaré : « Actuellement, la demande du marché porte principalement sur des structures à la baisse sur le dollar/won, principalement via des put spreads ou des options European knockouts, avec des échéances principalement jusqu’à la fin de l’année. »

Les deux plus importantes transactions dollar/won du 21 septembre, toutes deux des put spreads, traduisent également cette position. Selon les données de la Depository Trust & Clearing Corp., l’une de ces transactions arrive à échéance le 21 octobre, avec des prix d’exercice fixés à 1 370 et 1 343. Si, à l’échéance, le taux dollar/won se situe à 1 343 ou en dessous, cette transaction atteindra sa valeur maximale.

Le coût du put spread est inférieur à celui d’une option de vente standard (vanille), car le gain potentiel est limité dès que le taux de change chute en dessous du prix d’exercice inférieur. De même, les options de vente European knockout permettent de réduire le coût initial, mais si le taux dollar/won est inférieur au niveau de knock-out prédéfini à l’échéance, l’option sera annulée et ne vaudra plus rien.