Circle lance un service de prêt USDC adossé au Bitcoin pour les clients institutionnels

L'émetteur de stablecoin Circle a lancé un service de prêts adossés à Bitcoin destiné aux clients institutionnels, permettant aux clients éligibles de Circle Mint d'utiliser du BTC comme garantie pour emprunter des USDC via des marchés de prêts onchain.

Ce service, appelé Digital Asset-Backed Borrowing, permet aux clients de déposer du Bitcoin, de créer le token Bitcoin emballé de Circle, cirBTC, et de l’utiliser comme garantie sur les marchés de prêts tiers pris en charge sur Arc ou Ethereum. Morpho est le premier protocole de prêt pris en charge, et Circle prévoit d’ajouter Aave et d’autres protocoles. Ce lancement coïncide avec la mise en ligne de cirBTC sur Arc lundi.

Selon Circle, les USDC empruntés sont directement déposés sur le solde Circle Mint du client, tandis que les taux d’emprunt, les exigences en matière de garantie et les seuils de liquidation sont déterminés par le marché de prêt tiers. Les positions d’emprunt sont sur-garanties, avec la garantie déposée via un portefeuille contrôlé par le client vers des protocoles DeFi tiers, plutôt que prêtée directement par Circle. Les clients de New York sont exclus.

Circle avait déjà lancé cirBTC sur Ethereum en juin. Le token est garanti à 1:1 par du Bitcoin conservé en dépôt chez Circle National Trust.

Ces deux lancements interviennent quelques jours après que Circle ait déployé le mainnet Arc, sa blockchain layer-1 visant les paiements en stablecoin et les marchés financiers. Arc utilise l’USDC comme jeton natif pour le gaz et prend en charge des actifs tokenisés tels que BUIDL de BlackRock et USYC de Circle.

Expansion du prêt crypto institutionnel

Le lancement de Circle s’inscrit dans une tendance plus large visant à offrir aux investisseurs institutionnels un accès à des prêts adossés à des cryptos, tout en maintenant les garanties dans le cadre de solutions de conservation établies.

En février, Anchorage Digital a conclu un partenariat avec Kamino pour permettre aux institutions d’emprunter sur la base de Solana (SOL) mis en staking et conservés chez Anchorage Digital Bank, offrant ainsi aux emprunteurs un accès à la liquidité onchain sans déplacer la garantie en dehors d’une conservation qualifiée.

Les modèles adossés à Bitcoin ont suivi en mars, lorsque Lombard s’est associé à Bitwise pour développer un système permettant d’emprunter sur la base de BTC conservés en dépôt, avec Morpho fournissant l’infrastructure de prêt. Contrairement au modèle de Circle, qui convertit le BTC déposé en cirBTC afin qu’il serve de garantie, le système de Lombard a été conçu pour conserver le Bitcoin sous-jacent en dépôt sans le wrapper ni le bridger.

BitGo a également élargi son offre de prêt institutionnel en mars, lançant une plateforme de financement pour l’emprunt et le prêt sur des actifs crypto liquides, mis en staking ou verrouillés, conservés en dépôt. Son modèle basé sur les portefeuilles permet à plusieurs actifs de servir de garantie, sans exiger que la garantie soit affectée à des prêts individuels.

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