FMI : La dette mondiale dépassera le PIB en 2029

Le Fonds monétaire international avertit que la dette publique mondiale dépassera le PIB mondial deux ans plus tôt que précédemment anticipé. Le trajet d'endettement des États-Unis est explicitement qualifié d’« insoutenable », ce qui accroît nettement l'urgence d'une consolidation budgétaire mondiale.

La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a déclaré le 20 à New York, lors du forum économique organisé par le gouvernement du Qatar, que les pays sont loin d'agir suffisamment pour assainir leurs finances publiques. Selon Bloomberg, elle a souligné que la dernière prévision du FMI montre, poussée par la forte hausse de l’endettement de gouvernements comme celui des États-Unis, que la dette publique mondiale dépassera 100 % du PIB mondial en 2029, soit deux ans plus tôt que prévu précédemment.

Au sujet des finances américaines, Georgieva a indiqué avoir mené une discussion spéciale avec le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent. Les deux parties s’accordent sur le caractère insoutenable de la structure de la dette américaine actuelle : les États-Unis doivent progressivement réduire leur déficit budgétaire et leur niveau d’endettement. Parallèlement, elle a mis en garde contre un éventuel choc économique mondial provoqué par le conflit au Moyen-Orient et a salué la capacité du Qatar à y résister grâce à d'importantes réserves budgétaires.

La ligne d’alerte de la dette touchée plus tôt, l’endettement gouvernemental comme principal facteur

Le relèvement de l’alerte sur le risque d’endettement par le FMI repose principalement sur l’expansion rapide de la dette publique américaine et d’autres gouvernements. Selon les dernières prévisions, le ratio de la dette publique mondiale au PIB dépassera le seuil crucial de 100 % en 2029, soit deux ans plus tôt qu’estimé auparavant.

Georgieva a déclaré lors du forum : « Nous avons depuis longtemps lancé des alertes sur la nécessité de réformes budgétaires. Tout le monde sait qu’il est impératif de passer à l’action, mais les mesures concrètes restent largement insuffisantes. » Cette déclaration souligne de manière inhabituelle le relâchement collectif de la discipline budgétaire des gouvernements.

Parmi toutes les grandes économies, les États-Unis sont l’objet de la préoccupation la plus explicite du FMI. Georgieva a indiqué avoir eu une communication dédiée avec le secrétaire au Trésor, Bessent, au sujet de la situation budgétaire américaine. Les deux parties ont convenu : la structure actuelle de la dette américaine est insoutenable, et il est nécessaire de réduire progressivement le déficit budgétaire et le niveau d’endettement.

En réalité, Georgieva avait déjà émis une alerte le mois dernier, soulignant que la plupart des grandes économies développées, dont les États-Unis, suivaient une trajectoire d’endettement nécessitant une gestion particulièrement prudente. Cette nouvelle déclaration publique, suite à un échange direct avec le secrétaire au Trésor américain, traduit une inquiétude croissante du FMI quant à l’orientation budgétaire des États-Unis.

L’orientation de la politique monétaire est, selon le FMI, une autre variable clé susceptible d’alourdir encore le fardeau de la dette. Georgieva a souligné que les pressions inflationnistes mondiales demeurent persistantes, et que la Federal Reserve ainsi que la Banque centrale européenne pourraient devoir relever davantage leurs taux d’intérêt.

La hausse des taux s’accompagne d’un renchérissement du coût du financement public, exposant les gouvernements déjà fortement endettés à une pression accrue sur le paiement des intérêts, générant ainsi un cercle vicieux « forte dette – taux élevés – coût d’emprunt encore accru », ce qui réduit davantage leur marge de manœuvre budgétaire.

Georgieva a également alerté sur les répercussions potentielles de la situation au Moyen-Orient sur l’économie mondiale. Elle a indiqué que le conflit entre l’Iran et les États-Unis pourrait entraîner une forte contraction économique dans de grands pays producteurs de matières premières comme le Qatar, le Koweït ou l’Irak.

Toutefois, son évaluation concernant le Qatar est relativement optimiste. Georgieva a noté qu’avant la guerre, le Qatar était le deuxième exportateur mondial de gaz naturel liquéfié et avait constitué d’importantes réserves économiques servant actuellement de tampon efficace face aux chocs extérieurs déclenchés par le conflit, offrant ainsi un modèle de référence pour d’autres économies fondées sur les ressources naturelles.