À quoi s’attendre sur les marchés boursiers américains lors de la quatrième semaine de septembre

Les actions américaines rouvrent lundi avec le rendement des bons du Trésor à 10 ans à 5 % et le Dow Jones en baisse de plus de 1,5 % la semaine dernière. Une frappe de missile sur Riyad ajoute un risque pétrolier supplémentaire. Quatre événements déterminent les prochains jours. Les rebelles Houthis du Yémen ont frappé la capitale saoudienne samedi. Les responsables de la Fed s’expriment et des données sur la croissance sont publiées mercredi. Le président Donald Trump reçoit le président chinois Xi Jinping jeudi. Performances des obligations américaines à 10 ans, Spot Brent et Dow Jones Industrial Average.Pourquoi 5 % sur le 10 ans fixe le prix de chaque actionLe marché obligataire domine le début de cette semaine. Une obligation du gouvernement américain rapporte désormais 5 % par an et comporte presque aucun risque. Chaque entreprise cotée à Wall Street doit faire mieux que cela. Le fondateur de Yardeni Research, Ed Yardeni, a déjà abaissé son objectif de fin d’année pour le SP 500 à 7 900 contre 8 400. Il était l’un des analystes les plus optimistes du marché.« Nous commençons maintenant à craindre que le rendement du Trésor américain à 10 ans soit sur le point de dépasser les 5 % », a-t-il déclaré. Il a attribué la cause au marché obligataire, à la guerre en Iran et aux élections de mi-mandat en novembre.Un deuxième problème se cache dans les chiffres de vendredi. La technologie et l’industrie étaient les seuls secteurs à progresser. Or, la hausse des taux touche plus durement la technologie, car les profits de ce secteur se situent le plus loin dans le futur. Le secteur qui maintient l’indice est donc aussi celui qui a le plus à perdre.Ce que chaque événement de la semaine pourrait faire aux cours des actionsLundi pose la question du pétrole. Les défenses aériennes saoudiennes ont détruit un missile tiré sur Riyad, selon le porte-parole de la coalition, le général de division Turki al-Maliki. Le Brent a tout de même clôturé près de 104 $ vendredi, en hausse de plus de 13 % en un mois.Le pétrole cher divise le marché. Les producteurs d’énergie gagnent plus. Les compagnies aériennes et les détaillants paient plus. Cela piége aussi la Fed, qui a relevé ses taux la semaine dernière et pourrait devoir le refaire à nouveau.Le fait est que l’inflation est trop élevée et dure depuis trop longtemps, a déclaré Kevin Warsh, président de la Federal Reserve américaine.Mercredi arrive avec un nouveau test. SP Global publie son enquête flash auprès des dirigeants d’entreprise, la première indication pour savoir si l’énergie coûteuse ralentit l’économie. Une croissance faible avec une inflation élevée : c’est le scénario que Wall Street craint le plus.Jeudi, un autre pari difficile attend. Trump rencontre Xi à la Maison-Blanche. Les droits de douane, les terres rares et l’encadrement de l’intelligence artificielle sont au programme, et la trêve commerciale expire le 10 novembre. Un accord favorise les exportateurs et les fabricants de puces. Sans accord, les droits de douane pourraient revenir avant la fin de l’année.Les résultats des entreprises s’ajoutent à la donne. KB Home publie mardi, et les taux hypothécaires suivent ce même rendement à 10 ans. Costco publie jeudi, où un analyste avertit déjà que le bénéfice de base pourrait manquer les prévisions. Les traders ont accru vendredi leurs paris sur une nouvelle hausse des taux de la Fed en octobre. Cette semaine déterminera s’ils avaient raison.