Dollar de Singapour : NODX solide mais l’USD continue de diriger l’USD/SGD – OCBC

Christopher Wong d’OCBC souligne que le NODX de Singapour pour le mois d’août a bondi de 46,2 % sur un an, bien au-dessus du consensus, avec des exportations électroniques en forte hausse soutenues par la demande liée à l’IA et une robustesse généralisée à travers les marchés. Les économistes d’OCBC ont relevé leur prévision de NODX à 20 % sur un an pour 2026, mais Wong note que ce contexte externe solide ne devrait pas être le principal moteur du spot à court terme. L’USD/SGD s’est affaibli avec la baisse des rendements américains et un Dollar plus souple ; les perspectives de performance du SGD dépendront de l’évolution des rendements américains et du Dollar.

L’USD/SGD guidé par les rendements et le Dollar

« Le NODX d’août a bondi de 46,2 % en glissement annuel, bien au-dessus du consensus de 35,3 % et nettement supérieur aux 24,1 % de juillet. Les exportations électroniques ont bondi de 131,8 %, portées par la demande en lien avec l’IA pour les circuits intégrés, les supports de stockage et les PC, tandis que les produits non électroniques étaient également en hausse. »

« La vigueur a été généralisée sur la majorité des principaux marchés, même si un effet de base favorable a aussi contribué à la forte hausse annoncée. »

« Nos économistes ont relevé la prévision de NODX pour 2026 de 15,2 % à 20 % en glissement annuel, en tenant compte d’une hausse déjà de 22,4 % glissant sur les 8 premiers mois de l’année et même en intégrant une modération à 15,6 % sur un an pour les quatre derniers mois. »

« Les données confirment un contexte externe déjà solide, mais il est peu probable qu’elles soient le principal moteur du spot à court terme. Durant la nuit, l’USD/SGD a continué de fléchir, suivant l’évolution des rendements américains et du Dollar. Si les rendements américains continuent de baisser, le SGD pourrait en profiter, tandis qu’un regain de vigueur du Dollar ou des taux plus élevés soutiendraient probablement l’USD/SGD. »

« La dynamique quotidienne reste haussière, mais le RSI s’est replié après avoir approché la zone de surachat. Un croisement baissier semble se former (la moyenne 50 DMA coupera la 200 DMA à la baisse). »

« Nous surveillons l’évolution des prix pour confirmer une éventuelle inversion baissière ou si les signaux baissiers sont invalidés. Zone de résistance à 1,2790 (retracement fibo 50 % du plus bas au plus haut 2026) - 1,2810 (50, 100, 200 DMA). Prochain niveau à 1,2840 (fibo 38,2 %). Support à 1,2740 (fibo 61,8 %), 1,27 (21 DMA). »