Prévision des actions américaines | Les trois principaux indices à terme baissent, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans dépasse 5 %, les actions liées aux crypto-monnaies reculent avant l'ouverture

Tendances du marché avant l'ouverture

1. Avant l'ouverture du marché américain le mardi 15 septembre, les trois principaux indices à terme américains étaient tous en baisse. Au moment de la rédaction, le Dow Jones future perdait 0,27 %, le S&P 500 future baissait de 0,15 % et le Nasdaq future reculait de 0,07 %.

2. Au moment de la rédaction, l'indice DAX allemand progressait de 0,01 %, le FTSE 100 britannique perdait 0,33 %, le CAC40 français reculait de 0,27 % et l'Euro Stoxx 50 était en baisse de 0,17 %.

3. Au moment de la rédaction, le WTI gagnait 0,92 % à 102,32 $/baril. Le Brent prenait 0,24 % à 105,93 $/baril.

Actualités du marché

Le rendement des obligations US à 10 ans dépasse 5 %, un sommet depuis près de 20 ans, la crédibilité de la Fed en lutte contre l'inflation mise à l'épreuve. Au moment de la rédaction, le rendement des Treasuries US à 10 ans s'établissait à 5,007 %, ayant atteint un pic à 5,047 % dans la journée ; celui à 30 ans était à 5,373 %, avec un pic à 5,400 %. Les tensions sur le marché obligataire exacerbent la nervosité avant la décision sur les taux d'intérêt de la Fed attendue mercredi. Les investisseurs s'attendent à ce que la Fed relève le coût des emprunts à court terme pour la première fois depuis juillet 2023. Si la Fed ne relève pas les taux, ou si le président de la Fed, Kevin Walsh, suggère que le resserrement monétaire dans les mois à venir sera moins fort que prévu par le marché monétaire, les investisseurs obligataires pourraient exiger des rendements plus élevés pour se prémunir contre les risques d'inflation. Will Hartman, stratégiste marchés de BMO Capital Markets, déclare : « Si la Fed maintient les taux inchangés cette semaine, elle risque fortement d'entamer sa crédibilité anti-inflation. Le marché est sensible non seulement aux décisions de statu quo inattendues mais aussi aux signaux de ‘hausse conciliante’, comme une dot plot ou une conférence de presse laissant transparaître plus de patience. » Dalip Singh, chef économiste global chez PGIM Credit, ajoute : « Plus la Fed saura démontrer sa crédibilité anti-inflation, plus elle pourra comprimer la prime de risque sur la partie longue de la courbe des Treasuries à moyen terme. »

Les actions des semi-conducteurs sont-elles devenues une « transaction douloureuse » ? Wall Street se tourne vers de nouvelles opportunités. La tempête sur la sécurité de l’IA a brusquement changé les règles du jeu chez Wall Street. Les investisseurs réévaluent une autre possibilité : si le rythme d'apprentissage des modèles ralentit, la dynamique du calcul faiblirait tandis que l'identité, la gouvernance des données et la défense réseau pourraient entrer dans un nouveau cycle d'investissements majeurs. D'après Kirk Materne, analyste chez Evercore ISI, quelle que soit la vitesse d'adoption des agents IA en entreprise, ils devront être protégés, régulés et surveillés. Ainsi, même si l'entraînement de l'IA ralentit, la demande structurelle en cybersécurité ainsi que celle de certains logiciels d'infrastructure persisteront. Joseph Gallo, analyste chez Jefferies, estime pour sa part que le marché de la sécurité des agents IA n'en est qu'à ses débuts ; les premiers signaux d'activité pourraient apparaître fin 2026, mais les contributions significatives au chiffre d'affaires se feront probablement après 2027. Selon lui, les fournisseurs de solutions de sécurité d'identité pourraient tirer avantage de cette première vague, car avec la croissance des agents IA, les entreprises devront contrôler les identités des machines, les autorisations d'accès et le périmètre des appels de données.

Bank of America : Le S&P 500 construit un fanion haussier en consolidation, objectif de long terme toujours au-dessus de 8 000 points. Les analystes techniques de Bank of America restent optimistes sur la tendance haussière de long terme, considérant qu'un passage du S&P 500 au-dessus de 8 000 points reste probable, malgré divers vents contraires testant actuellement la confiance des investisseurs. Depuis la cassure du triangle hebdomadaire au début du mois d'août, cet indice de référence a atteint l'ancien objectif fixé par BoA à 7 741 points sur un an. Selon Paul Ciana, stratégiste technique, tant que l'indice reste au-dessus du support clé des 7 500 points, la tendance haussière large reste intacte. Il ajoute qu'une consolidation récente forme sur le graphique journalier un fanion haussier, lequel serait confirmé par une clôture décisive au-dessus de la résistance 7 760-7 770 points. Une telle rupture relancerait l’objectif des 8 000 points puis des 8 234 points, tandis que l'objectif de long terme est fixé à 8 541 points. Il avertit toutefois que la perte du support 7 504-7 500 points ouvrirait une rupture technique majeure, conduisant à un repli vers 7 314-7 294 points. Une poursuite de la faiblesse accroîtrait le risque d’un recul plus marqué vers la moyenne mobile montante à 200 jours autour de 7 200 points, voire la zone critique des 7 000 points.

La Fed s'apprête à relever les taux, le S&P 500 pourrait chuter de 10% ! Le stratégiste de MRA : une deuxième vague possible en décembre. Selon Macro Risk Advisors LLC, la hausse des taux d'intérêt que la Fed pourrait entamer dès cette semaine pourrait entraîner une correction du S&P 500, car la baisse des marges des entreprises pèsera sur les perspectives de bénéfices, alors que le marché se prépare à une phase de resserrement. Dean Kernot, fondateur et PDG du cabinet, précise que si une hausse des taux est décidée mercredi, la pression sur le marché s'accentuera. Il écrit : « Nous anticipons une correction de 8 à 10 % du S&P 500, avec une possible deuxième vague de baisse en décembre. » Il précise que le relèvement des taux « écrasera les marges des entreprises incapables de répercuter les coûts » tout en déclenchant une vague de volatilité sur un marché qui n'est pas prêt à l'affronter. Kernot souligne que la configuration actuelle rappelle celle de 2018, lorsque le S&P 500 a culminé en septembre avant de chuter de 10 % cumulés en octobre et novembre. Il prévient qu'aucun « rallye de Noël » n'avait eu lieu cette année-là, le marché essuyant une nouvelle baisse en décembre, avec au final près de 20 % de perte depuis son pic.

La ruée sur le cuivre s'essouffle ? LME enregistre la plus importante livraison depuis quatre semaines, le cours recule à 14 000 $. Depuis le sommet historique atteint la semaine dernière, le prix du cuivre s’est nettement replié. Les traders, anticipant l'instauration de droits de douane sur le cuivre raffiné, avaient massivement redirigé l'approvisionnement vers les États-Unis, créant une pénurie ailleurs dans le monde. Toutefois, cette mesure n’a pas encore été mise en œuvre. Au moment de la rédaction, les contrats à terme sur le cuivre du London Metal Exchange cotent 14 030 $/tonne. Lundi, les entrepôts du LME ont enregistré la plus importante livraison de cuivre depuis près d’un mois. L'écart de prix de 85,75 $/tonne entre le cuivre à trois mois et au comptant (contango) signale généralement un marché bien approvisionné.

Actualités sur les actions individuelles

Elon Musk alimente les rumeurs de fusion entre Tesla (TSLA.US) et SpaceX (SPCX.US), suggérant un rapprochement par leur “étroite coopération”. Les cours de Tesla et SpaceX étaient légèrement en hausse avant l'ouverture mardi, après qu'Elon Musk, leur CEO, n'a pas exclu la possibilité d'une fusion, relançant une spéculation qui court de l'investisseur particulier à Wall Street. Interrogé lors du sommet All-In sur la raison pour laquelle Tesla et SpaceX demeuraient indépendantes malgré des liens croissants, Musk a répondu qu'il s'agissait d'une « bonne question », laissant entendre que la coopération approfondie entre les deux groupes pourrait mener à des actions futures. Il a déclaré : « Toutes ces coopérations à tant de niveaux, et avec d’aussi fortes synergies, qui peut prédire ce qui pourrait arriver ? »

Le PDG de Broadcom (AVGO.US) répond à la thèse du “frein à l’IA” : objectif de chiffre d'affaires inchangé, cap sur 230 milliards de dollars en 2028 pour les semi-conducteurs d’IA. Le débat sur l’opportunité ou non de freiner le développement des modèles d’IA de pointe agite toujours l’ensemble du secteur. Après que Jensen Huang, CEO de NVIDIA (NVDA.US), a rejeté ouvertement cette idée lors d’un événement, le CEO de Broadcom, Hock Tan, a lui aussi minimisé les inquiétudes sur le sujet. Interrogé récemment, Hock Tan a rassuré sur l’impact potentiel du ralentissement du développement des modèles sur l’activité de Broadcom, affirmant que la société maintenait ses objectifs de croissance à long terme. Lors du sommet All-In à Los Angeles lundi, Jensen Huang a discuté de la sécurité de l’IA, réfutant explicitement les prédictions sur une “destruction du monde par l’IA”, qu’il a qualifiées « d’infondées scientifiquement ». La semaine précédente, il avait même lancé : les peurs autour de la sécurité de l’IA pourraient simplement créer des opportunités dans le secteur de la cybersécurité – « quel meilleur moyen de créer de la demande que d’inventer un problème ? »

Tensions sur le partage des gains liés à l’IA chez Micron (MU.US) ? Un syndicat taïwanais menace de grève, l’offre HBM sous pression. Un syndicat représentant les employés de Micron Technology à Taïwan a averti mardi que, faute d'accord au sujet d'un dispositif permanent de partage des bénéfices, une grève pourrait être engagée, exacerbant ainsi le conflit social dans la plus grande usine de la société. Le syndicat revendique un mécanisme de partage des profits pérenne, transparent et vérifiable, et non une prime unique, réaffirmant sa demande d’allouer 15 % du bénéfice d’exploitation de Micron aux employés du groupe dans le monde entier. Taïwan est un centre de production clé pour la DRAM et la mémoire à haute bande passante (HBM) de Micron, composants au cœur des serveurs IA. Bien qu’aucune grève n’ait été annoncée et que la production ne soit pas impactée pour l’instant, tout mouvement social pourrait accentuer les inquiétudes déjà vives sur l’approvisionnement du marché des puces mémoire.

Un vote procédural clé sur le “Clarity Act” imminent ! Les actions crypto comme Circle (CRCL.US), Coinbase (COIN.US) reculent avant l’ouverture. Au moment de la rédaction, avant l'ouverture du marché américain mardi, Circle et Coinbase perdaient près de 5 %, Strategy (MSTR.US) près de 4 %. Selon les informations, le Sénat américain doit procéder mardi à 14h15 (heure de la côte Est) à un vote procédural crucial sur le Digital Asset Market Clarity Act (loi CLARITY), nécessitant au moins 60 voix pour passer à l'étape suivante. Cette loi vise à établir un nouveau cadre réglementaire pour les cryptomonnaies et autres actifs numériques. Actuellement, les républicains occupent 53 sièges, le résultat dépendra donc des démocrates. Toutefois, la journaliste crypto Eleanor Terrett a mentionné lundi sur X qu’un groupe de sénateurs démocrates tiendra une réunion le soir même pour discuter d’une contre-proposition.

Le directeur financier de Rocket Lab (RKLB.US) : l’acquisition d’Iridium Communications (IRDM.US) doublera la taille du groupe “du jour au lendemain”, d’autres opérations pourraient suivre. Rocket Lab prévoit que le rachat d’Iridium Communications permettra à l'entreprise de doubler de taille « du jour au lendemain ». Alors que le spécialiste des vols spatiaux envisage ce rachat comme un tremplin pour renforcer ses activités d’applications et de constellations en orbite, ses ambitions d’expansion s’élargissent. Lors de la World Space Business Week, Adam Spice, le directeur financier du groupe, a déclaré que l’apport d’Iridium comblerait une étape critique dans la transformation de Rocket Lab, en passant du statut de prestataire de lancements à celui d’opérateur spatial pleinement intégré. Il estime que la « valorisation très saine » de Rocket Lab permettra de mener à bien le rachat d’une société presque de taille équivalente. Selon lui, la continuité de la stratégie permettra aussi de lever de nouveaux fonds pour investir en interne et réaliser de futures opérations. Au moment de la rédaction, Rocket Lab gagnait plus de 2 % avant l'ouverture du marché américain mardi.

Données économiques importantes et calendrier des événements

20h30 (heure de Pékin) : Indice manufacturier de la Fed de New York pour septembre

Prévisions de résultats

Mercredi matin : Trip.com (TCOM.US)