La ruée vers le cuivre s’essouffle-t-elle ? La LME enregistre la plus grande livraison depuis près de quatre semaines, le prix du cuivre recule à 14 000 dollars.

Selon les informations de l'application Zhihui Finance, le prix du cuivre s'est stabilisé autour de 14 000 dollars la tonne après une nouvelle vague de livraisons de stocks suivie par les entrepôts boursiers, indiquant un certain relâchement des tensions sur l'offre.

Le contrat à terme sur le cuivre du London Metal Exchange (LME) a connu de faibles oscillations mardi, après avoir atteint son plus bas niveau de clôture en quatre semaines. Au moment de la rédaction, le prix du cuivre sur le London Metal Exchange progressait légèrement de 0,4 % pour atteindre 14 078 dollars la tonne. Les autres métaux ont peu évolué : l’aluminium a augmenté de 0,2 %, le zinc a reculé de 0,3 %. Le contrat à terme sur le minerai de fer à Singapour est resté stable à 95,55 dollars la tonne.

Depuis son envolée à un sommet historique la semaine dernière, le prix du cuivre a connu une nette correction. À ce moment-là, les négociants ont détourné l'offre vers les États-Unis en prévision de droits de douane sur le cuivre raffiné, provoquant des pénuries dans le reste du monde.

Il est entendu que le gouvernement Trump avait auparavant demandé au secrétaire au Commerce d’évaluer le marché américain du cuivre et recommandé d'imposer un droit de douane de 15 % sur le cuivre raffiné à partir de janvier 2027, relevé à 30 % en 2028. Dans ce contexte, les négociants ont exploité la différence de prix entre le COMEX et le LME pour réaliser des arbitrages, acheminant de grandes quantités de cuivre vers les États-Unis. Rien qu’en juillet, plus de 200 000 tonnes de cuivre ont été livrées aux États-Unis, un record historique.

Cependant, jusqu’à présent, cette mesure douanière n’a pas encore été mise en œuvre. La semaine dernière, il a été rapporté que l'administration Trump n'avait pas encore pris de décision finale sur les droits de douane à l’importation de cuivre raffiné ; les responsables hésitent entre la hausse des coûts et la promotion de l’extraction minière nationale, ce qui a déclenché une vague de ventes sur le marché ce jour-là.

Lundi, une livraison de cuivre parmi les plus importantes des quatre dernières semaines a été observée dans les entrepôts du London Metal Exchange. La prime du contrat à terme trois mois par rapport au contrat spot est passée à 85,75 dollars la tonne ; cette structure de marché, appelée “contango”, indique généralement un approvisionnement abondant.

Pour la suite, deux variables clés attirent l’attention du marché concernant la trajectoire des prix du cuivre. Plus tard mardi, les négociants surveilleront la publication d’une série de données économiques en provenance de la Chine pour évaluer la demande du principal consommateur mondial de métaux. De plus, le marché observe également la prochaine réunion de la Réserve fédérale ; à l’heure actuelle, la majorité anticipe une hausse des taux d’intérêt par la Fed, la probabilité atteignant désormais 89 %. Généralement, cela est négatif pour les matières premières qui ne génèrent pas de rendement.