La hausse des prix de l'énergie, combinée aux attentes de resserrement de la Banque centrale européenne, pousse Barclays à recommander de réduire l'exposition aux secteurs sensibles au gaz.

⑴ La hausse des prix de l'énergie, combinée à la possibilité d'un resserrement supplémentaire de la politique monétaire par la Banque centrale européenne, exerce de nouveau une pression sur les actions européennes. Les stratégistes de Barclays recommandent de réduire l'exposition aux secteurs sensibles au gaz.⑵ L'équipe de recherche dirigée par Emmanuel Cau souligne que la corrélation négative entre les actions et le pétrole brut s'accentue, un facteur particulièrement crucial pour l'Europe, tandis que la hausse des prix du gaz naturel avant l'hiver intensifie les craintes d'inflation.⑶ Toutefois, la situation actuelle ne reproduit pas le choc énergétique de 2022 : les entreprises se sont déjà adaptées et les conditions de croissance économique en Allemagne se sont également améliorées.⑷ Les stratégistes maintiennent une surpondération des actions bancaires et demeurent optimistes quant aux actions industrielles.