La BCE augmente les taux à 2,5 %, mais les stablecoins en euro ne versent toujours rien

La BCE vient d’augmenter ses taux d’intérêt. Pour tout détenteur d’un stablecoin adossé à l’euro, le rendement reste exactement le même : zéro. Ce jeudi, la Banque centrale européenne a relevé les trois principaux taux directeurs de 25 points de base. À partir du 16 septembre, son taux de la facilité de dépôt – ce que les banques peuvent gagner en déposant des fonds pour une nuit auprès de l’Eurosystème – passe à 2,50 %. La raison : l’inflation. La BCE prévoit désormais une inflation globale de 3,0 % cette année, 2,5 % en 2027 et 2,1 % en 2028, le conflit au Moyen-Orient maintenant la pression sur les prix de l’énergie. Selon la BCE, l’inflation restera nettement supérieure à l’objectif pendant une période prolongée. BeInCrypto avait rapporté en juillet que les économistes attendaient une hausse en septembre.MiCA crée une étrange dissociationSelon MiCA, les stablecoins en euro tels que EURC de Circle sont des jetons de monnaie électronique. L’article 50 stipule que les émetteurs et les plateformes crypto ne peuvent pas verser d’intérêts aux détenteurs. La règle couvre même les avantages ou réductions liés à la durée de détention du jeton. Toute rémunération ou tout autre avantage lié à la durée de détention du jeton peut être considéré comme un intérêt, précise MiCA. Par ailleurs, les émetteurs doivent préserver les fonds garantissant ces jetons. Au moins 30 % doivent rester en dépôts bancaires. Le reste peut être investi dans des actifs sûrs, hautement liquides et à faible risque. Ces réserves peuvent générer des revenus. Le détenteur ne peut toutefois pas percevoir d’intérêts simplement pour conserver le jeton.Circle opère EURC sous une licence de monnaie électronique française depuis juillet 2024. Sa capitalisation de marché atteint désormais environ 466 millions de dollars. Cet écart n’est pas nouveau. Lorsque les règles de MiCA sur les stablecoins sont entrées en vigueur en juin 2024, le taux de dépôt de la BCE était de 3,75 %. Le marché crypto réglementé européen fonctionne depuis sous cette interdiction d’intérêts. La hausse de ce jeudi ramène l’écart entre le taux de dépôt de la BCE et le rendement autorisé pour les détenteurs à 250 points de base.Taux de dépôt de la BCE vs rendements des stablecoins en euroLa BCE précise qu’elle ne s’engage pas sur une trajectoire particulière pour les taux. Les détenteurs de stablecoins en euro ont moins d’incertitudes. Quoi qu’il arrive, le jeton lui-même ne verse toujours rien. Lire l’article sur BeInCrypto