Les haussiers de l’or ne craignent pas la flambée des rendements du Trésor américain, alors que le plan de rachat du Département du Trésor approche.

Avant la publication des données clés sur l'inflation américaine, l'or consolide autour de 4 400 dollars

Au cours des deux dernières séances, le cours de l’or a évolué dans la fourchette 4 340-4 400 dollars, la tendance privilégiant une consolidation supplémentaire. Après l’annonce des rachats par le Département du Trésor américain, les rendements des bons du Trésor ont augmenté, le rendement du benchmark à 10 ans s'élevant de 5 points de base à 4,845%, ce qui exerce une pression baissière sur l’or.

Le Département du Trésor américain a indiqué prévoir racheter jusqu'à 600 millions de dollars d'obligations existantes avec un échéance résiduelle comprise entre 10 et 20 ans. Il s'agit de la première opération de rachat depuis la prise de fonction du ministre Scott Besant, destinée à contenir la hausse des rendements des bons du Trésor, en particulier la partie longue de la courbe entre 10 et 30 ans.

Les données publiées précédemment montrent que la moyenne sur quatre semaines du rapport ADP sur l’emploi aux États-Unis s’établit à 12 000 personnes, soit plus que les 10 000 personnes révisées de la semaine précédente. Associé au rapport NFP publié vendredi dernier et à la déclaration du président de la Fed, Walsh, selon laquelle les chiffres de l'emploi sont « conformes à une situation de plein emploi », si les données sur l’inflation américaine jeudi et vendredi apportent des signaux adéquats, la Fed sera alors en position de relever ses taux.

Selon les données de Prime Terminal, la tarification sur le marché monétaire montre que les investisseurs anticipent une hausse de taux de 25 points de base par la Fed lors de la réunion des 15-16 septembre, avec une probabilité de 63%, contre environ 37% de maintien des taux inchangés.

En plus des données sur l’inflation américaine, les traders suivront également les données sur les nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis, ainsi que l'estimation préliminaire de l'indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour septembre.

Perspectives techniques sur l'or : rebond de l’or sur la moyenne mobile à 100 jours, objectif à 4 450 dollars

Le prix de l’or a rebondi sur le solide support de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 4 343 dollars, mais reste par la suite dans une évolution latérale. L’indicateur RSI montre que la dynamique haussière se renforce ; toutefois, le sommet du 8 septembre à 4 425 dollars constitue une résistance clé, limitant la progression de l’or, qui ne peut pour l’instant pas tester à nouveau le seuil des 4 500 dollars.

Si les haussiers parviennent à dépasser les 4 500 dollars, le prochain objectif majeur sera la moyenne mobile à 200 jours à 4 537 dollars. En cas de franchissement, l’or visera 4 600 dollars, puis le seuil psychologique de 4 650 dollars, et enfin le sommet intrajournalier du 25 août à 4 697 dollars.

À la baisse, en cas de cassure sous les 4 400 dollars, la moyenne mobile à 100 jours constituera le premier support défensif. Si ce support cède, l’étape suivante sera le point bas du cycle du 2 septembre à 4 282 dollars, suivi par la moyenne mobile à 50 jours à 4 261 dollars, puis le seuil des 4 200 dollars.

Éditeur responsable : Guo Jian