Les ETF mondiaux sur l'or attirent 18 milliards en un mois, la vague de recherche de valeur refuge fait à nouveau battre des records de détention

⑴ Selon les données du World Gold Council, les ETF aurifères mondiaux ont enregistré en août un afflux net de capitaux d'environ 18 milliards de dollars, atteignant le deuxième niveau le plus élevé de l'histoire pour un flux mensuel unique, ce qui a porté la taille totale des actifs sous gestion à environ 615 milliards de dollars. ⑵ La quantité totale de positions détenues a atteint un nouveau record historique d'environ 4 190 tonnes, l'Amérique du Nord ayant contribué au troisième plus important afflux mensuel de l'histoire, tandis que le marché européen a enregistré sa meilleure performance mensuelle jamais observée ; ces deux régions représentent ensemble près de 90 % de la demande mondiale. ⑶ Le volume moyen quotidien des transactions dans les principaux segments du marché a augmenté d'environ 20 % par rapport au mois précédent, l'activité du marché de l'or connaissant une reprise significative, ce qui indique une hausse simultanée de l'appétit pour la protection contre les risques et de la demande de diversification de portefeuille. ⑷ La persistance des tensions géopolitiques, combinée à l'incertitude autour de la trajectoire des politiques monétaires mondiales, pousse les investisseurs à voir l'or comme un outil central pour couvrir les risques extrêmes, les ETF devenant le principal canal d'achats supplémentaires lors de ce cycle. ⑸ Les développements à venir dépendront principalement de l'évolution des taux d'intérêt réels et de la force du dollar, ainsi que de leur capacité à agir en synergie. Si l'environnement macroéconomique se maintient sur la tendance actuelle, la dynamique d'afflux vers les ETF aurifères pourrait encore se poursuivre.