L’investissement en IA et la croissance des bénéfices continuent de soutenir le marché boursier américain ; HSBC relève son objectif pour le S&P 500 à 8 100 points d’ici la fin de l’année.

Actuellement, l'indice S&P 500 oscille autour de 7 692 points, enregistrant une hausse cumulée d'environ 11,8 % depuis le début de l'année. Selon le nouvel objectif de HSBC à 8 100 points, l'indice S&P 500 dispose encore d'un potentiel d'appréciation d'environ 5,3 % par rapport à son niveau actuel.

La révision à la hausse de l'objectif par HSBC repose principalement sur les bénéfices des entreprises. L'institution souligne qu'au premier semestre 2026, la croissance du bénéfice par action (BPA) des entreprises composant le S&P 500 approche actuellement 40 %, tandis que la croissance attendue des profits pour le second semestre devrait rester supérieure à 25 %, montrant ainsi une dynamique de croissance des bénéfices encore vigoureuse.

HSBC estime qu'en 2026, les bénéfices des composantes du S&P 500 augmenteront d'environ 33 %, avec un BPA atteignant 360 dollars. Sur cette base, HSBC accorde une valorisation du S&P 500 à environ 22,5 fois les bénéfices, correspondant à l'objectif de 8 100 points pour la fin 2026. L'institution précise que ce niveau de valorisation est globalement cohérent avec la moyenne sur le long terme.

L'engouement pour l'investissement dans l'intelligence artificielle demeure un moteur clé de la croissance des bénéfices. À mesure que les grands groupes technologiques continuent d'augmenter leurs dépenses de capital dans les infrastructures d'IA, les fabricants de semi-conducteurs et, plus largement, les entreprises liées à l'IA en tirent un profit continu, formant ainsi une force majeure pour la progression des bénéfices au sein du S&P 500.

Parallèlement, HSBC estime que la résilience de l'environnement macroéconomique américain et la solidité de la demande des consommateurs continueront à soutenir les composantes du S&P 500 en dehors de la filière IA, permettant ainsi à cette phase de croissance des bénéfices de ne pas reposer exclusivement sur un nombre limité de grands groupes technologiques.

La solide performance observée lors de la saison des résultats du deuxième trimestre de cette année a également renforcé la confiance de HSBC dans les perspectives de bénéfices des actions américaines. De nombreuses entreprises ont dépassé les attentes du marché, et les analystes ont ensuite révisé à la hausse leurs prévisions de bénéfices, tandis que les dépenses d'investissement dans l'IA continuent d'augmenter ; autant de facteurs qui laissent entrevoir la poursuite de la dynamique de croissance des bénéfices des entreprises américaines sur le reste de l'année.

Alors que le S&P 500 a déjà progressé de plus de 11 % cette année, cette nouvelle hausse de l'objectif de fin d'année par HSBC indique que l'institution considère qu'il subsiste un potentiel de nouveaux sommets pour les actions américaines. Toutefois, comparé à la progression précédente, la poursuite de la tendance dépendra davantage de la concrétisation des bénéfices des entreprises.

Selon les estimations de HSBC, si le bénéfice par action des composantes du S&P 500 atteint 360 dollars en 2026 tout en maintenant une valorisation autour de 22,5 fois, l'indice pourrait grimper à 8 100 points en fin d'année, soit environ 5,3 % de plus que son niveau actuel. Un excédent persistant des bénéfices par rapport aux attentes et la croissance des dépenses d'investissement en IA resteront les deux principaux moteurs de la progression du marché américain.