Les élections de mi-mandat américaines et la pression de Trump freinent la hausse des taux d'intérêt, selon un professeur de Wharton

Le professeur de finance de Wharton, Jeremy Siegel, affirme que la Réserve fédérale aurait déjà relevé les taux. Il accuse la pression des élections législatives de mi-mandat de 2026 et du président Donald Trump. Siegel s'est exprimé après la publication d’un rapport sur l’emploi en août, plus robuste que prévu. Trump a également publié un message sur Truth Social, menaçant de mettre fin au commerce avec les pays excédentaires à moins que la Fed ne baisse ses taux. Les chiffres de l'emploi d'août font évoluer le débat sur les taux L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, soit plus du triple de la moyenne mensuelle récente. Le taux de chômage est resté stable à 4,1 %, et la croissance des salaires s’est maintenue à 3,1 % sur un an. Siegel qualifie le marché du travail de tiré par l’offre, et non en surchauffe. Le taux de participation de la population active a grimpé à 61,6 %, et les révisions combinées ont ajouté 55 000 emplois en juin et juillet. Cela a poussé les traders à accroître leurs paris sur une hausse de taux, plutôt qu’une baisse. Ce revirement concerne la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de ce mois-ci. Cela marque un renversement des attentes après le faible rapport sur l’emploi de juillet. La menace de Trump face à une Fed restrictive Le message publié par Trump vendredi reprend une exigence qu’il formule depuis des mois. « Nous devrions avoir les TAUX D’INTÉRÊT LES PLUS BAS de tous les pays du monde — BAISSEZ LES TAUX D’INTÉRÊT OU J’ARRÊTERAI DE COMMERCE AVEC LES PAYS AVEC LESQUELS NOUS AVONS UN DÉFICIT. » Trump a écrit ce message vendredi, comme l’a rapporté Reuters. Il exerce une pression constante sur la Fed pour qu’elle réduise les taux cette année. Siegel explique que les élections de mi-mandat donnent à Trump une incitation supplémentaire à maintenir des coûts d’emprunt bas. Cela rendrait une hausse en septembre politiquement délicate pour la Maison Blanche. Le président de la Fed, Kevin Warsh, n’a donné aucun signal en ce sens. Siegel a souligné une croissance de la masse monétaire M2 d’environ 10 % depuis le début du conflit iranien. Ce conflit, brève guerre entre les États-Unis et l’Iran, s’est terminé en juin. Il juge le rythme de croissance excessif. Il rappelle que Warsh a évoqué la masse monétaire comme un indicateur clé lors de son discours à Jackson Hole le mois dernier. Siegel estime qu'une hausse des taux ne provoquerait qu’une brève réaction négative des marchés. Les traders salueraient probablement la volonté de la Fed de défendre sa crédibilité contre l’inflation, tant que les droits de douane restent mesurés. Les rapports de cette semaine sur les indices des prix à la production et à la consommation, attendus jeudi et vendredi, devraient aider à trancher le débat. Lire l’article sur BeInCrypto