Commentaire sur l'or par Everbright Futures 0903 : Les données ADP sur l'emploi aux États-Unis s'affaiblissent, l'or va-t-il monter ou descendre ?

Au cours de la nuit, les métaux précieux au comptant à Londres ont fluctué à la hausse. Les données ADP sur l'emploi aux États-Unis ont montré un net affaiblissement, et le marché se concentre désormais sur les données de l'emploi non agricole de vendredi. Les rendements des bons du Trésor américain et le dollar sont tous deux retombés de leurs sommets. Après la survente précédente de l'or, le marché s'est corrigé, tandis que les risques géopolitiques et les achats d'or par les banques centrales offrent un soutien au niveau inférieur. À court terme, la volatilité de l'or s'accentue et il convient de suivre les indications que fourniront les chiffres de l'emploi non agricole vendredi.

Sur le plan macroéconomique, les créations d’emplois ADP aux États-Unis pour le mois d’août s’élèvent à 37 000, en deçà des 46 000 du mois précédent, marquant la plus faible hausse mensuelle depuis janvier de cette année. Le Beige Book publié hier par la Federal Reserve indique que l’activité économique américaine a connu une expansion modérée récemment, l'emploi a légèrement augmenté et l’inflation des prix reste modérée ; la demande pour les centres de données a été un moteur principal de la croissance. Le président de la Federal Reserve de New York a adopté une position prudente, n'envoyant pas de signal clair concernant une hausse des taux et déclarant qu'il fallait simplement « continuer à observer » l'évolution des données. Sur le plan géopolitique, le conflit au Moyen-Orient s’est fortement intensifié, les deux parties ayant successivement annoncé de nouvelles frappes le même jour. Hier soir, les données sur l’emploi américain se sont révélées faibles, le marché hésite une nouvelle fois sur une possible hausse des taux par la Federal Reserve en septembre, ce qui a permis au cours de l’or de stopper sa chute et de rebondir. Cependant, avec l’escalade de la situation entre les États-Unis et l’Iran et la remontée des prix du pétrole, ajoutés au discours précédemment plus agressif du président de la Federal Reserve, Waller, la reprise d’une hausse des taux par la Federal Reserve pourrait redevenir un thème incontournable en septembre. Dans ce contexte, il convient de rester prudent sur l'or. Restez attentifs aux indications que fourniront les chiffres de l’emploi non agricole vendredi.

Rédigé par : Li Qi

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