Ordre passé, conviction intacte. Ark Invest vient de rafler 456 059 actions Block pour 37,4 millions de dollars, réparties entre trois de ses ETF. Soit un peu plus de 82 dollars par titre et un vote de confiance renouvelé de Cathie Wood envers l’entreprise de Jack Dorsey, sans doute la fintech la plus imprégnée de bitcoin de la cote américaine.
Points clés
- Le fonds de Cathie Wood a misé 37,4 millions de dollars sur 456 059 actions Block (environ 82 dollars par titre), réparties entre les ETF ARKK, ARKW et ARKF
- Block cumule une trésorerie en bitcoins qui dépasse désormais les 9 000 BTC, du matériel de minage avec Proto, un wallet Bitkey et des paiements en BTC via Cash App et Square
- L’entreprise de Jack Dorsey cote sous le ticker XYZ et a rejoint le S&P 500 en 2025
- Ark maintient aussi son exposition via l’ETF bitcoin ARKB, Coinbase, Robinhood et Circle
3 ETF pour une seule ligne de conviction
Chez Ark Invest, rien ne se fait en coulisses : le gestionnaire publie chaque soir le détail de ses transactions, ligne par ligne. Cette fois, l’achat a été ventilé entre trois véhicules maison, ceux qui portent historiquement le titre : ARKK, le fonds phare consacré à l’innovation de rupture, ARKW, dédié à l’internet de nouvelle génération, et ARKF, orienté fintech.
À l’échelle des ordres quotidiens d’Ark, souvent chiffrés en quelques millions de dollars, une opération de 37,4 millions ressemble davantage à un renforcement assumé qu’à un simple ajustement de portefeuille. Le même jour, le gestionnaire a d’ailleurs vendu 139 456 actions Palantir et 8 623 actions AMD, pour environ 30 millions de dollars au total : Ark n’a donc pas seulement injecté du cash frais dans Block, il a aussi puisé dans sa tech pure pour le financer. La méthode d’achat, elle, n’a pas changé d’un iota depuis des années. Acheter quand le marché doute. Ark a bâti l’essentiel de sa position sur les trous d’air du titre, généralement après des publications trimestrielles accueillies froidement par Wall Street. Le prix d’entrée implicite, environ 82 dollars par action, situe l’achat très loin des sommets historiques atteints par l’ex-Square en 2021.
Block, une machine à bitcoin habillée en fintech
Il faut se souvenir de ce que fabrique réellement l’entreprise de Jack Dorsey. Cash App permet d’acheter, de vendre et d’envoyer des bitcoins à des dizaines de millions d’utilisateurs américains. Square a intégré le paiement en bitcoin pour les commerçants équipés de ses terminaux. Bitkey propose un wallet en auto-conservation destiné au grand public. Proto conçoit et livre des puces et des machines de minage à des opérateurs industriels. Spiral finance des développeurs qui travaillent sur le protocole Bitcoin lui-même. Et la trésorerie de l’entreprise accumule des BTC en réinvestissant une partie du profit brut généré par ses activités bitcoin, pour un total qui dépasse désormais les 9 032 BTC.
« Bitcoin change absolument tout.»
Jack Dorsey, fondateur et directeur général de Block
La conviction s’affiche jusque dans les détails de cotation. Block a troqué son symbole historique SQ contre le ticker XYZ, avant de rejoindre le S&P 500 en 2025. Une entreprise ouvertement bitcoin-first logée dans l’indice le plus suivi de la planète, cela n’existait pas il y a cinq ans.
Ark ne joue pas le bitcoin par un seul cheval
Block n’est qu’une pièce d’un dispositif plus large. ARKW détient des parts de l’ETF bitcoin au comptant ARKB, coémis par Ark et 21Shares. Les fonds de la maison logent aussi Coinbase, Robinhood ou Circle, l’émetteur de l’USDC entré en Bourse en 2025. Cathie Wood assume par ailleurs l’un des scénarios les plus agressifs de la finance traditionnelle, avec une hypothèse haussière révisée à 1,2 million de dollars par bitcoin à l’horizon 2030 dans les publications « Big Ideas » de sa société, contre 1,5 million initialement avant l’ajustement annoncé fin 2025.
Pour un porteur d’ARKK ou d’ARKF, acheter Block revient donc à empiler trois expositions dans un seul titre : une trésorerie en bitcoins alimentée mois après mois, un fournisseur de matériel de minage et des rails de paiement qui acceptent déjà le BTC côté commerçants comme côté particuliers. Un panier plus complet qu’une simple ligne de trésorerie d’entreprise, à 82 dollars l’action.
