GTA 6 apporte-t-il des opportunités d’investissement ?

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GTA 6

GTA, également appelé Grand Theft Auto, ou "侠盗猎车手" en chinois, est un jeu développé par Rockstar dont la société mère est TakeTwo. Ce jeu est le plus rentable de l'histoire des jeux vidéo, avec les meilleures ventes de tous les temps, sans exception. Hier, la société a publié la deuxième bande-annonce et a annoncé la date de sortie officielle pour le 19 novembre de cette année. Alors, la question se pose : TakeTwo a-t-elle de la valeur en tant qu’investissement ? Et surtout, le 19 novembre, allez-vous poser un congé ?

Hier, la première bande-annonce officielle gameplay de GTA 6 a été publiée. Combien de personnes l’ont regardée ? Il y en a eu tellement que la plateforme de diffusion a rencontré des problèmes. Cette fois, ce n’était ni Twitch, ni Youtube, ni X qui a diffusé la première, mais Netflix. Malgré quelques difficultés d’accès pour certains utilisateurs, le fait que Netflix diffuse GTA montre l’importance particulière de ce jeu.

Christopher Dring, cofondateur de The Game Business, a déclaré aujourd’hui sur CNBC : « Je n’ai jamais vu Netflix exposer un jeu, ce qui montre que GTA6 est différent de tous les autres, il est dans sa propre catégorie. » Dring a également mentionné que GTA 5, sorti il y a 13 ans, figure chaque année parmi les cinq jeux les plus vendus. Cela m’intrigue aussi : y a-t-il encore des joueurs qui n’ont pas acheté GTA5 ?

Avant la publication de la bande-annonce d’hier, le contenu du jeu avait fuité, ce que l’entreprise a qualifié de "dévastateur". Mais Dring estime que l’enthousiasme suscité par les images officielles montre que la fuite n’aura pas d’incidence sur le lancement du jeu.

Alors, comment les institutions perçoivent-elles la dynamique et les performances ?

Selon la société d’analyse Newzoo, le montant total des préventes mondiales est déjà d’environ 260 millions de dollars, et à ce rythme, cela pourrait atteindre 4,5 milliards de dollars la semaine de la sortie. Mais la prévision de revenu total du marché pour le quatrième trimestre n’est que de 3,35 milliards de dollars, ce qui signifie qu’un seul jeu pourrait faire dépasser de 35 % le revenu total prévu de la société.

Morgan Stanley et JP Morgan ont une position similaire, ayant toutes deux publié vendredi des rapports optimistes sur TakeTwo, motivés par l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels et particuliers pour le secteur du jeu à l’approche de cette sortie très attendue.

Wells Fargo, cependant, émet quelques réserves. Selon eux, pour que TakeTwo soit continuellement réévaluée à la hausse, il faudrait un nouveau jeu multijoueur, et il faudrait de bonnes nouvelles concernant la nouvelle version de GTA Online. Cette bande-annonce ne les fait ajuster que légèrement leurs prévisions de ventes.

Il est normal qu’il y ait des divergences d’avis sur les ventes, mais il existe un autre désaccord qui est plus difficile à expliquer.

Avant la bande-annonce, GTA 6 avait annoncé qu’il ne serait disponible qu’en version digitale, sans version physique sur disque. Selon la source de la fuite, cela constituerait une forme de protestation contre la suppression du format disque par Rockstar, alors que Sony prévoit également de cesser le support des disques en 2028.

Le PDG de la société, Strauss Zelnick, a déclaré lors de la conférence téléphonique du 7 août que le format disque n’a plus de sens pour les consommateurs, et que plus de 90 % de l’activité de l’entreprise est désormais en distribution digitale. Les données de Circana montrent également que les ventes de jeux physiques aux États-Unis sont tombées à leur niveau le plus bas jamais enregistré. Donc, même si l’attachement émotionnel au disque existe encore, en termes d’efficacité, de coût et de demande générale, le digital a déjà fait ses preuves.

Jason se souvient que lorsqu’il étudiait à New York il y a plus de dix ans, il faisait la queue à minuit devant Game Stop pour acheter des jeux ; l’ambiance était très conviviale, les patrons et les clients applaudissaient, acheter un jeu, c’était comme gagner un championnat.

Des années plus tard, en vieillissant, la passion aussi s’émousse ; désormais, je préfère simplement télécharger en avance et jouer dès la sortie, donc pour moi, disque ou digital, peu importe tant que le réseau et mes congés ne posent pas problème.

Concernant TakeTwo, ils ont essuyé un report de lancement l’an dernier, ce qui avait fait chuter l’action. Cette année, l’action a aussi pâti de la vague d’IA qui a bouleversé le secteur. Donc, rétrospectivement, ce n’était pas glorieux, mais pour l’avenir, je pense qu’au prix actuel, il y a peut-être des opportunités à saisir.

Quant à l’inquiétude de Wells Fargo vis-à-vis du lancement du mode Online, je ne la partage pas du tout : dès la sortie de GTA6, il y a fort à parier que le mode Online sortira dans les six mois, sur une base technique toute neuve. Il est difficile d’imaginer que les joueurs qui ont dépensé des fortunes dans l’ancien Online ne réinvestiront pas dans le nouveau. Je doute donc que cet analyste de Wells Fargo ait vraiment joué à GTA...

C’est pourquoi, aujourd’hui, Jason a acheté l’action TTWO, ainsi qu’un call à 300 dollars arrivant à échéance en janvier prochain. Il prévoit de liquider sa position environ une semaine après la sortie. Le risque, c’est qu’en cas de nouveau report ou de problème majeur lors du lancement, cette opération serait perdante. Ce n’est pas un investissement long terme dans une valeur de qualité, mais une prise de risque maximale, à prendre dans un état d’esprit offensif.

Passons maintenant aux cinq grandes actualités tech de Bloomberg :

Cinquième : En Argentine, l’opposition s’appuie sur le milliardaire de la tech Peter Thiel pour attaquer Milei, organisant une audience et des manifestations pour accuser de brader les ressources nationales. Thiel utiliserait l’Argentine comme refuge nucléaire, soutiendrait l’IA dans la gestion des entreprises et aurait annulé son discours.

Quatrième : Le fonds privé Advent et Stripe ont abandonné leur projet de rachat de PayPal pour plus de 50 milliards de dollars, ce qui a entraîné une chute du titre PayPal de 14,4 %, la plus forte baisse depuis février. Les analystes estiment que la rumeur de rachat soutenait l’action ; l’annulation replace le focus sur la baisse des fondamentaux.

Troisième : Trump signe un décret lançant la création de l’Académie Spatiale américaine, au service de la Space Force et de la NASA, et annonce une ambition de niveau "West Point". Il signe au centre spatial de Houston et met à l’honneur l’équipe de la mission Artemis II, le lieu d’implantation reste à définir.

Deuxième : Le fonds d’investissement Andreessen Horowitz collecte 1,1 milliard de dollars pour son nouveau fonds dédié au hardware IA, « Machinery Age Fund », pour investir dans les puces, la mémoire, les data centers et la robotique. Selon les associés, la pénurie de capacité de calcul est un problème courant pour les startups, et ce fonds est indépendant de leurs fonds de capital-risque classiques.

Première : Meta publie une page entière de publicité dans plusieurs grands quotidiens américains, faisant pression sur TikTok et YouTube afin qu’ils renforcent la protection des mineurs en même temps qu’eux. Meta a récemment accepté de payer jusqu’à 18 milliards de dollars pour régler à l’amiable avec plusieurs États sur ce sujet, mais l’accord oblige ses concurrents à suivre, sinon Meta ne paiera pas la somme totale.