L'utilisation de l'instrument de dépôt au jour le jour de la Banque centrale européenne dépasse les 2 000 milliards d'euros, le surplus de liquidité persiste.

智通财经2026/08/28 10:06

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Les données publiées vendredi par la Banque centrale européenne montrent que le système bancaire a emprunté environ 290 millions d’euros via l’instrument de prêt au jour le jour, en hausse par rapport à environ 120 millions d’euros la veille, mais ce niveau reste très faible, ce qui indique une demande marginale de financement limitée.
L’utilisation de l’instrument de dépôt au jour le jour a quant à elle fortement augmenté pour atteindre environ 2 010 milliards d’euros, contre environ 1 970 milliards d’euros la veille, demeurant à proximité de niveaux historiques élevés, ce qui reflète le fait que les institutions financières continuent de déposer d’importants excédents de liquidités à la banque centrale afin d’en tirer un rendement, plutôt que de les injecter sur le marché du crédit.
La taille des avoirs sur le compte courant est d’environ 310,9 milliards d’euros, en légère baisse par rapport à la veille ; dans l’ensemble, la liquidité du système bancaire de la zone euro reste extrêmement abondante, et les taux d’intérêt du marché monétaire évoluent toujours au plus près du taux de facilité de dépôt.
Le maintien à des niveaux élevés de l’utilisation de l’instrument de dépôt confirme que le processus de resserrement quantitatif de la Banque centrale européenne n’a pas encore eu d’effet significatif sur la structure des liquidités interbancaires ; les attentes du marché quant à la poursuite de la réduction du bilan par la banque centrale ne devraient pas changer en conséquence.
Les données montrent également que, bien que la Banque centrale européenne ait suspendu les hausses de taux, le taux directeur reste à un niveau restrictif, ce qui conduit les banques à préférer placer leurs excédents de fonds à la banque centrale plutôt qu’investir dans des actifs risqués, reflétant une volonté d’expansion du crédit toujours faible.

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