Observation quotidienne des actions américaines MSX : Rapport financier du deuxième trimestre de l'exercice 2027 de Marvell Technology : la part des centres de données atteint 79 %, les prévisions pour le trimestre prochain dépassent les attentes de 4 %.

MSX Observations quotidiennes sur les actions américaines : Rapport financier FY2027 Q2 de Marvell Technology : la part du data center s’élève à 79 %, prévisions du prochain trimestre supérieures de 4 % aux attentes

[MSX Institut de Recherche · Observations quotidiennes sur les actions américaines RWA] est le bulletin emblématique publié par le principal plateforme de trading RWA, MSX. Forts de nos capacités de recherche macroéconomique avancées, nous capturons les tendances clés des actions américaines traditionnelles, des évolutions de liquidité et du marché de la tokenisation des RWA, vous aidant à anticiper et à structurer vos allocations sur des actifs de qualité.

Observation du jour

Marvell a dépassé les attentes sur le chiffre d’affaires et le bénéfice ajusté par action ce trimestre, le secteur du data center étant le moteur principal, avec une croissance du chiffre d’affaires de 46 % en glissement annuel et une part du total qui monte à 79 %. Les prévisions de revenus et de bénéfices pour le trimestre prochain sont également supérieures aux attentes du marché, le point médian des prévisions de chiffre d’affaires étant environ 4 % plus élevé que le consensus, la visibilité sur la demande liée à l’IA continuant de s’étendre.

Les chiffres en une minute

• Chiffre d’affaires de 2,739 milliards de dollars, +37 % en glissement annuel, +13 % en glissement trimestriel, un record historique, supérieur au consensus de 2,712 milliards de dollars

• Bénéfice ajusté par action de 0,94 dollar, consensus à 0,93 dollar ; bénéfice par action GAAP dilué sur la même période seulement 0,33 dollar

• Marge brute Non-GAAP de 58,9 %, marge brute GAAP de 53,1 %, la différence provenant essentiellement des incitations sur actions et des amortissements liés aux acquisitions

• Revenus du data center de 2,171 milliards de dollars, +46 % en glissement annuel, +18 % en glissement trimestriel, représentant 79 % du chiffre d’affaires total (76 % au trimestre précédent)

• Revenus des télécommunications et autres de 568 millions de dollars, +10 % en glissement annuel, -3 % en glissement trimestriel ; les deux segments totalisent 2,739 milliards de dollars, en accord avec le chiffre d’affaires total

• Prévision médiane du chiffre d’affaires FY2027 Q3 à 3,150 milliards de dollars, supérieure au consensus de 3,030 milliards de dollars ; sur cette base, le taux de croissance trimestriel grimperait à 15 %

• Prévision pour le Q3 du bénéfice ajusté par action à 1,10 dollar, supérieure au consensus de 1,08 dollar ; marge brute Non-GAAP Q3 prévue entre 57,5 % et 58,5 %, médiane à 58,0 %

• Prévision pour les dépenses opérationnelles Non-GAAP Q3 d’environ 655 millions de dollars, nombre moyen pondéré d’actions diluées d’environ 921 millions

MSX View

La croissance du data center est de 46 % en glissement annuel et de 18 % en glissement trimestriel, passant de 76 % à 79 % du chiffre d’affaires, tandis que les télécommunications et autres reculent de 3 % en glissement trimestriel. Les deux segments se distinguent désormais nettement : Marvell passe d’une société de semi-conducteurs équilibrée orientée vers les télécommunications à une entreprise axée sur la connectivité des data centers pour l’IA. Ce qui rassure réellement le marché, ce sont les prévisions pour le prochain trimestre : le médian du chiffre d’affaires à 3,150 milliards dépasse le consensus d’environ 4 %, le taux de croissance trimestriel passant de 13 % à 15 %, ce qui indique que la visibilité sur les commandes s’étend et ne se rétrécit pas. Il faut surveiller la marge brute : la médiane des prévisions pour le Q3 à 58,0 % est inférieure au 58,9 % de ce trimestre, le taux s’érodant légèrement alors que le chiffre d’affaires accélère, généralement signe d’une hausse de la part des ASIC personnalisés dans le mix produit. Cela est positif pour la taille du chiffre d’affaires, mais représente un point d’attention pour la qualité du bénéfice par unité, qui mérite un suivi continu.

À propos de MSX

MSX est une plateforme leader de trading RWA, dédiée à offrir un accès sécurisé, efficace et transparent aux marchés financiers mondiaux. En tant que l’une des premières plateformes de trading d’actions américaines on-chain au monde, MSX a toujours été à l’avant-garde du secteur, menant le changement par l’innovation constante.

La plateforme fusionne profondément la technologie blockchain et un cadre conforme, proposant près de 400 actions tokenisées et des actifs Pre-IPO, aussi bien en spot qu’en produits dérivés, comblant parfaitement le fossé entre les secteurs de la finance traditionnelle et des actifs numériques.

Autour de la mission centrale « permettre la libre circulation des actifs de qualité », MSX a mis en place un système diversifié de services financiers numériques, incluant actions américaines spot et contrats perpétuels, trading de crypto à crypto, Pre-IPO et l’Institut de Recherche MSX, visant à offrir aux investisseurs mondiaux un accès à des actifs de qualité, performant et disponible à tout moment.

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