Selon les rapports, la transaction de dette de Broadcom devrait dépasser 70 milliards de dollars.

Broadcom cherche actuellement à obtenir l’un des financements d’infrastructures d’IA les plus importants jamais réalisés, ce qui met en lumière la dépendance sans précédent du secteur technologique aux marchés du capital pour soutenir l’expansion de l’intelligence artificielle.

Le 21 août, selon CNBC citant des sources proches du dossier, Broadcom est en négociation pour une dette comprise entre 70 et 80 milliards de dollars, dont les fonds serviront à soutenir les besoins en achat de puces de sociétés d’IA telles qu’Anthropic.

Wallstreetcn avait évoqué auparavant que Broadcom négociait avec Blackstone et Apollo Global Management, prévoyant de lever jusqu’à 100 milliards de dollars via un SPV pour une opération de financement de puces IA, ce qui en ferait à ce jour la plus importante transaction de financement par SPV.

Après l’annonce, l’action Broadcom a légèrement augmenté de plus de 1 % vendredi. Cependant, certains analystes estiment que cette opération de dette massive ne suffira pas à alléger la pression sur le marché, et pourrait même se répercuter sur la prime de risque crédit d’autres fabricants de puces et des hyperscalers du cloud.

La réaction des marchés obligataire et dérivés fut diamétralement opposée : à la suite de la première fuite, le CDS de Broadcom s’est fortement écarté jeudi, atteignant un niveau record.

Selon les rapports, ce financement prévoit une structure par tranches : la tranche senior, la plus prioritaire et la première remboursée, atteindrait environ 45 milliards de dollars, tandis que la tranche junior avoisinerait 35 milliards de dollars, ces chiffres restant susceptibles d’ajustement.

Blackstone et Apollo avaient déjà piloté un financement initial de 35 milliards de dollars pour Broadcom, et cette nouvelle opération viendra nettement augmenter ce volume.

En juin, Broadcom a annoncé le lancement d’une nouvelle plateforme IA, visant à proposer une puissance de calcul de 20 GW à Anthropic et OpenAI, cette levée de fonds s’inscrivant dans la continuité de cette stratégie.

Ce financement de Broadcom n’est pas isolé. Cette semaine, Nvidia a révélé dans un dépôt boursier qu’elle apporterait jusqu’à 105 milliards de dollars de soutien financier pour le nouveau centre de données d’OpenAI dans l’Ohio.

Il y a tout juste une semaine, Nvidia a également annoncé un partenariat avec six grandes sociétés de gestion d’actifs pour piloter un plan de financement de 500 milliards de dollars, destiné à établir les infrastructures de calcul comme une nouvelle classe d’actifs.

La succession de ces financements massifs montre que les entreprises technologiques frappent à la porte du marché de la dette à un rythme record afin de répondre à la demande croissante en capital induite par les nouveaux modèles d’IA et charges de travail.

Pour les investisseurs, cette tendance reflète à la fois une forte confiance dans la demande à long terme pour l’IA, mais implique aussi que la charge de dette et le risque de financement de ces entreprises resteront des points de vigilance permanents.