L’or atteint un sommet de trois mois alors que le « trade de dépréciation » qui avait fait flamber les prix l’année dernière fait un retour en force.

L'or a atteint un plus haut de trois mois, alors que l'intervention audacieuse du département du Trésor américain visant à enrayer la forte hausse des coûts d'emprunt a de nouveau ravivé les inquiétudes des investisseurs quant au fardeau fiscal des États-Unis. Le cours de l'or a atteint vendredi son niveau le plus élevé depuis la mi-mai et devrait enregistrer une hausse d'environ 5 % cette semaine. Depuis que le département du Trésor américain a annoncé mercredi de manière inattendue l'élargissement des opérations de rachat d'obligations à long terme, l'or n'a cessé de progresser, tandis que les rendements des bons du Trésor et le dollar américain ont reculé. La stratégie visant à faire baisser les coûts d'emprunt par une intervention directe a relancé les inquiétudes des investisseurs et des analystes quant au fait que la politique américaine pourrait affaiblir la confiance du marché dans le dollar et encourager la migration des capitaux vers des actifs alternatifs. Une logique similaire avait déjà été l'un des principaux moteurs de la hausse de 65 % de l'or en 2025. Bhanu Baweja, stratégiste en chef chez UBS Group, a déclaré dans une interview à Bloomberg TV que l'initiative du département du Trésor américain constituait « un signal très important pour l'or ». Il a affirmé que l'or serait le principal bénéficiaire des efforts des États-Unis pour réduire les coûts de financement, alors que « le dollar en paiera le prix ».