Mitsubishi UFJ Bank : Les craintes d'une intervention conjointe pourraient inciter les États-Unis à participer à une action visant à soutenir le yen

⑴ Derek Halpenny, analyste chez Mitsubishi UFJ Bank, a souligné que les inquiétudes du marché concernant la possibilité que le Japon vende des obligations du Trésor américain afin de lever des fonds pour une intervention sur le marché des changes pourraient inciter les États-Unis à renforcer leur coopération avec le Japon pour soutenir le yen. ⑵ Fin juillet, les États-Unis et le Japon ont déjà mené une intervention conjointe pour soutenir le yen. Le ministère japonais des Finances prévoit d'utiliser l'outil de prise en pension FIMA de la Fed pour obtenir des liquidités en dollars sans vendre d'obligations du Trésor américain. Cependant, cette initiative alimente les spéculations sur une aggravation des inquiétudes quant à la stabilité du marché des bons du Trésor américain. ⑶ Halpenny estime que ce dispositif pourrait avoir un effet contre-productif ; bien que l'outil FIMA vise à atténuer la pression à la vente, le signal qu'il envoie risque au contraire d'amplifier les inquiétudes du marché concernant l'évolution de la structure de la demande pour les obligations du Trésor américain.