1- Quelle taille de position est considérée comme une position lourde ? Même la position la plus concentrée sur un seul actif ne devrait pas dépasser 20 %.
Il semble qu’il n’existe pas de norme unique précisant à partir de quel pourcentage une position est qualifiée de lourde, ni quelle est la limite minimale ou maximale.
À mon avis, en général, une position atteignant 10 % peut déjà être qualifiée de lourde, mais la limite maximale dépend de la compréhension et des convictions de l’investisseur envers cet actif. Plus la conviction est forte, plus la position pourra être importante.
En repensant à mon expérience, je constate que j’ai suivi un chemin similaire aussi bien sur le marché boursier que sur le marché crypto.
Dans les deux marchés, j’ai commencé par diversifier largement, en “jetant un vaste filet”, puis j’ai progressivement éliminé les petits projets et ceux auxquels je ne croyais plus, pour finalement me concentrer naturellement sur 2 à 4 actifs lourds.
Parmi ces actifs lourds, la plus petite position représentait 15 % et la plus grande dépassait 30 %.
Les résultats très similaires obtenus sur ces deux marchés ne sont pas le fruit d’un plan initial ou d’une intention particulière, mais sont issus d’une série de sélections, d’éliminations et de réflexions successives, affinées au fil du temps.
J’ai vérifié les positions détenues par Duan Yongping (1er trimestre 2026) et Berkshire Hathaway (2e trimestre 2026) :
Duan Yongping détenait deux actions avec une pondération supérieure à 20 % : Apple et Berkshire Hathaway. La position sur Apple représentait 37 % de son portefeuille, celle sur Berkshire Hathaway 22 %.
Ces deux actions totalisaient donc près de 60 % de ses avoirs.
En ajoutant Nvidia (12 %) et Pinduoduo (10 %), ces quatre actions représentaient plus de 80 % de son portefeuille.
Toutes les autres actions qu’il détenait pesaient chacune moins de 10 %, ce qu’on peut considérer comme des investissements ludiques ou exploratoires.
Berkshire Hathaway présente une structure comparable, mais un peu plus diversifiée : cinq actions représentent 66 % du total, à savoir Alphabet (environ 15-18 %), American Express (environ 15-17 %), Apple (environ 12-15 %), Bank of America (environ 10-12 %) et Coca-Cola (environ 8-10 %).
Ces données montrent qu’il est difficile de définir précisément ce qu’est une “position lourde”, mais qu’au final, les investisseurs qui construisent des portefeuilles concentrés aboutissent souvent à des répartitions très similaires.
2- Quel est l’impact de la perception actuelle de l’impôt offshore pour nous ?
Toutes les personnes seront concernées, c’est seulement une question de temps.
La tendance future sera inévitablement la “fiscalisation maximale possible”.
Quant à la raison, il suffit d’observer la situation macroéconomique actuelle ainsi que l’état des finances publiques au niveau national et local pour arriver à cette conclusion.
La collecte fiscale commencera toujours par les personnes et les lieux où elle est la plus facile, où l’impact reste le plus faible, avant de s’étendre progressivement à toutes les couches sociales et à tous les aspects de la vie et des secteurs…
Quels sont les endroits et les personnes les plus faciles à taxer ?
Là où l’argent est le plus visible, auprès des personnes les plus fortunées.
Quels sont les endroits et les personnes où l’impact est le plus faible ?
Les secteurs impliquant une minorité et les personnes pouvant ou sachant le faire, dont notamment celles qui perçoivent des revenus à l’étranger : d’où l’imposition offshore.
Récemment, les autorités se sont concentrées sur les personnes utilisant les trusts pour gérer leurs actifs à l’étranger, car elles constituent à la fois une cible facile et à faible impact.
Ils ont été les premiers visés.
Puis, ce sera le tour de chaque catégorie successivement.
Cela ne pourra donc pas être évité.
À l’avenir, de nombreux impôts déjà en vigueur depuis longtemps dans d’autres pays, tels que l’impôt sur les successions, les donations, l’immobilier ou les dividendes des actifs, seront progressivement introduits.
Si cela n’a pas été fait plus tôt, c’est seulement parce que le contexte n’était pas encore mûr, mais selon moi, ces évolutions vont désormais s’accélérer.
