JPMorgan Q2 portefeuille : renforcement de la chaîne matérielle AI, Micron Technology (MU.US) et AMD (AMD.US) deviennent les plus grands achats

Selon l'application de Jinse Finance, d'après les informations publiées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, JPMorgan (JPM.US) a dévoilé son rapport sur les positions détenues au deuxième trimestre (Q2) se terminant le 30 juin 2026 (13F).

La valeur totale des positions détenues par JPMorgan au deuxième trimestre s'élève à 1 810 milliards de dollars, contre 1 560 milliards de dollars le trimestre précédent, soit une augmentation de 16 % par rapport au trimestre précédent. Dans son portefeuille du Q2, JPMorgan a ajouté 832 positions, renforcé 3 207 positions, réduit 3 012 positions et liquidé 609 positions. Les dix plus grandes positions représentent 24,86 % de la valeur totale du portefeuille.

Parmi les dix plus importantes positions : Nvidia (NVDA.US) occupe la première place, avec 450 millions d’actions détenues, pour une valeur de position d’environ 87,62 milliards de dollars, représentant 4,85 % du portefeuille (4,75 % au trimestre précédent).

Apple (AAPL.US) se classe en deuxième position, avec 229 millions d’actions, pour une valeur d’environ 64,451 milliards de dollars, soit 3,57 % du portefeuille (3,67 % au trimestre précédent).

Microsoft (MSFT.US) arrive en troisième position avec 135 millions d’actions détenues, pour une valeur d’environ 49,821 milliards de dollars, soit 2,76 % du portefeuille (2,93 % au trimestre précédent).

Google-C (GOOG.US) occupe la quatrième place avec 138 millions d’actions, pour une valeur d’environ 48,418 milliards de dollars, soit 2,68 % du portefeuille (2,10 % au trimestre précédent).

Amazon (AMZN.US) est cinquième, avec 168 millions d’actions pour une valeur d’environ 40,339 milliards de dollars, représentant 2,23 % du portefeuille (2,18 % au trimestre précédent).

Broadcom (AVGO.US), S&P 500 ETF (SPY.US), Google-A (GOOGL.US), Micron Technology (MU.US) et Meta Platforms (META.US) occupent respectivement les sixième à dixième places.

En termes de variation de la part dans le portefeuille, les cinq plus gros achats sont : Micron Technology (MU.US), AMD (AMD.US), Lam Research (LRCX.US), Google-C (GOOG.US), Google-A (GOOGL.US).

Les cinq plus grandes ventes sont : ExxonMobil (XOM.US), Walmart (WMT.US), options de vente sur l’indice S&P 500 ETF (SPY.US, PUT), Meta Platforms (META.US), et Intuit (INTU.US).

Les ajustements du portefeuille de JPMorgan au deuxième trimestre présentent les caractéristiques suivantes :

Renforcement du secteur des semi-conducteurs et de la chaîne hardware IA

Micron Technology est devenu la principale valeur renforcée : sa part dans le portefeuille a grimpé de 0,33 % le trimestre précédent à 1,64 % (soit une hausse significative de 1,31 point), se hissant directement à la neuvième place des dix plus grandes positions, ce qui montre une forte confiance dans la reprise des puces mémoire et l’explosion de la demande en IA.

En plus de l’augmentation continue de la part de Nvidia, première position du portefeuille, à 4,85 %, AMD et Lam Research, géant de l’équipement de semi-conducteurs, figurent également parmi les trois premiers achats en proportion.

Différenciation structurelle parmi les géants de la tech

Les parts détenues de Google actions C (GOOG) et A (GOOGL) ont augmenté respectivement de 0,58 % et 0,55 %, soit une hausse cumulée de plus de 1,1 %, toutes deux rejoignant le top 10 des plus grandes positions (aux 4e et 8e places). À l’inverse, parmi les cinq plus grandes ventes, la part de Meta a diminué de 0,30 %, signalant un arbitrage net entre les principales valeurs technologiques chez JPMorgan.

Domination absolue des valeurs technologiques

Parmi les dix plus grandes positions, à l’exception du S&P 500 ETF (SPY), les neuf autres sont toutes occupées par des géants technologiques ou des services de communication. Les cinq premières positions représentent à elles seules 16,09 % du portefeuille, révélant une forte dépendance à la performance des valeurs technologiques.

Réduction des positions défensives et montée de l'appétit pour le risque

Les géants de l’énergie ExxonMobil et le leader de la consommation de base Walmart figurent en tête des réductions, reflétant la prise de bénéfices ou l’allègement des positions dans les secteurs défensifs.

L’option de vente sur l’indice S&P 500 (SPY PUT) se classe troisième parmi les réductions (diminution de 0,34 % de la part), ce qui suggère une baisse du besoin de couverture contre le risque extrême sur le marché américain, et un regain global de l’appétit pour le risque.