Caixin Futures : L’échec de la médiation entre les États-Unis et l’Iran maintient le pétrole brut à un niveau élevé, le méthanol soutenu par la perspective d’une réduction des importations

⑴ Le pétrole brut évolue à un niveau élevé en oscillation, le conflit entre les États-Unis et l’Iran se poursuit, l’Iran a rejeté jeudi la proposition transmise par Trump via l’Irak, la médiation n’a pas abouti, les États-Unis souhaitent frapper les infrastructures nucléaires iraniennes, les Houthis ont attaqué un pétrolier saoudien, la navigation en mer Rouge est menacée. À court terme, la situation reste tendue, les produits pétrochimiques devraient continuer à osciller à des niveaux élevés et fermes. ⑵ Le fioul oscille à des niveaux élevés, les États-Unis répondent aux attaques contre les navires marchands en prenant des mesures contre l’Iran, la géopolitique relance le rebond du fioul. Le marché était auparavant modéré dans son évaluation du risque d’escalade, mais avec un nouveau blocus américain du détroit d’Hormuz, les contraintes sur l’offre à court terme se renforcent nettement, la tendance devrait rester à une oscillation haute à court terme. ⑶ L’asphalte évolue à un niveau élevé en oscillation, aujourd’hui le prix du bitume 70# lourd à Shandong est de 4 415 yuans par tonne, soit une hausse de 35 yuans par rapport à la période précédente. Les prix internationaux élevés du brut soutiennent les coûts, mais l’augmentation de l’offre et la faiblesse de la demande pèsent sur le marché. En août, la production totale des raffineries locales chinoises de bitume s’établit à 870 000 tonnes, soit une hausse de 154 000 tonnes (21,5 %) par rapport à la période précédente ; le taux d’utilisation de la capacité de cette semaine est de 21,3 %, en hausse de 0,9 %. ⑷ Côté stocks, au 23 juillet, les stocks des 54 usines chinoises échantillonnées d’asphalte atteignaient 783 000 tonnes, soit une augmentation de 0,1 % par rapport au 20 juillet, et une hausse de 8,3 % sur un an ; les 104 entrepôts commerciaux détenaient 992 000 tonnes, stable par rapport au 20 juillet, mais en baisse de 46,6 % sur un an. L’offre et la demande d’asphalte restent faibles avec des stocks bas, la tension croissante entre les États-Unis et l’Iran constitue la logique principale du marché, une oscillation à niveau élevé est attendue à court terme. ⑸ Pour le verre, perspective d’oscillation à bas niveau : le marché de Shahe reste globalement stable, volume d’échanges moyen, prix flexibles, les acteurs privilégient les achats à bas niveau. Les stocks hebdomadaires de verre float s’établissent à 75,29 millions de caisses lourdes, en baisse de 817 000 caisses d’une période à l’autre, soit -1,07 %, mais en hausse de 21,64 % sur un an, la production journalière atteint 142 800 tonnes. La montée des coûts due à la modernisation technologique maintient l’offre à un niveau bas, les nouvelles lignes de production récemment en maintenance à froid soutiennent un rebond à court terme, mais la demande reste faible, la pression de l’offre et la demande à moyen terme subsiste, l’oscillation à bas niveau devrait se poursuivre. ⑹ Perspective baissière pour le carbonate de soude, dont les cours ont oscillé aujourd’hui, avec des prix globalement stables et des transactions flexibles. La charge de production de Lianyungang Soda s’accroît progressivement, l’offre augmente, la production journalière atteint 110 300 tonnes, les plans de maintenance à court terme sont modérés, quelques entreprises prévoient un arrêt en août. ⑺ Pour le méthanol, réduction des positions longues : aujourd’hui, le prix spot à Taicang est de 2 740, en hausse de 2 ; le prix dans la région nord de Mongolie intérieure est de 2 370, en hausse de 12,5. Cette semaine, le spot du méthanol a fortement oscillé à la hausse, la baisse prévue des importations liée à la situation géopolitique soutient le moral, les stocks des entreprises continentales restent faibles, les acheteurs en aval reconstituent modérément leurs stocks, soutenant les cours. Les stocks des producteurs atteignent 350 300 tonnes, une baisse de 30 600 tonnes par rapport à la période précédente ; les stocks portuaires atteignent 548 700 tonnes, soit une augmentation de 147 200 tonnes. L’approvisionnement importé reste élevé récemment, l’offre et la demande sont limitées en haut et en bas, les oscillations à un niveau élevé sur le méthanol pourraient s’intensifier.