À 96,56 tout proche, la Banque centrale de l’Inde intervient pour stabiliser la situation, la bataille défensive pour la roupie se poursuit

⑴ La roupie indienne a réussi à éviter un nouveau plus bas historique vendredi, principalement parce que la Banque centrale indienne aurait procédé à une intervention afin de soulager les multiples pressions provenant de la hausse des prix du pétrole, de la faiblesse du marché boursier national et d’une augmentation de la demande de couverture des entreprises. ⑵ Plusieurs banques publiques ont vendu du dollar avant l’ouverture, et cette pression à la vente a marqué la majeure partie de la séance ; la roupie a finalement clôturé autour de 96,56, affichant une stabilité sur la journée et conservant temporairement le seuil psychologique clé. ⑶ Le Brent a dépassé les 100 dollars en cours de séance, atteignant un plus haut en deux mois, puis a reculé d’environ 4 %, mais les tensions au Moyen-Orient et les propos tarifaires de Trump ont accentué les inquiétudes, maintenant une incertitude énergique globale élevée. ⑷ Près de 90 % du pétrole brut en Inde est importé, la forte hausse du prix du pétrole entraîne directement une poussée de l’inflation et des risques de déficit du compte courant, ce qui accroît la demande en dollars et continue à exercer une pression sur la roupie, tout en la rapprochant de son niveau historiquement bas enregistré en mai. ⑸ Pour stabiliser le taux de change, la Banque centrale indienne intervient non seulement sur le marché au comptant et sur le marché non livré à terme, mais elle serait également intervenue via des swaps dollars-roupies à long terme afin d’atténuer le choc de liquidité, faisant baisser la prime du terme à 15 mois. ⑹ Les entreprises ont manifestement intensifié leurs couvertures contre la dépréciation de la roupie ; les données institutionnelles affichent un rebond important de l’achat net de dollars à terme, ce qui montre que les anticipations de faiblesse de la roupie ne se sont pas dissipées. ⑺ L’analyse institutionnelle indique que la récente faiblesse de la roupie combinée au rebond des prix du pétrole pourrait dépasser les attentes du marché, générant une nouvelle vague de stratégies de couverture prudentes, avec une incertitude intacte sur la bataille du taux de change à court terme.