La hausse des prix de l'essence fait grimper les ventes au détail nominales mais les volumes n’augmentent que légèrement ; la résilience de la consommation au Canada soutient le rebond économique, la dynamique de croissance reste présente au deuxième trimestre mais de nombreux défis subsistent pour le second semestre.

La hausse des prix de l'essence fait grimper les ventes au détail nominales mais les volumes n’augmentent que légèrement ; la résilience de la consommation au Canada soutient le rebond économique, la dynamique de croissance reste présente au deuxième trimestre mais de nombreux défis subsistent pour le second semestre.

智通财经2026/07/23 15:41

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En mai, les ventes au détail du Canada ont augmenté de 1,0 % en glissement mensuel pour atteindre 73,71 milliards de dollars canadiens, enregistrant ainsi une hausse pour le cinquième mois consécutif, conformément aux attentes du marché. Hors automobiles et essence, les ventes au détail de base ont progressé de 0,9 %, rattrapant le recul de 0,7 % observé en avril dans cette catégorie.
En volume, les ventes au détail n'ont augmenté que de 0,3 %. Les économistes accordent davantage d'attention à cet indicateur pour mesurer l'activité économique réelle. L'écart entre la croissance nominale et celle des volumes met en évidence l'effet de distorsion des prix de l'énergie : les stations-service et fournisseurs de carburant affichent une hausse nominale de 3,1 %, mais les volumes vendus ont en réalité reculé de 2,7 %.
Les neuf catégories de ventes au détail suivies par Statistique Canada ont toutes enregistré une croissance nominale, les articles de sport et autres biens divers ayant progressé de 1,8 % sur le mois, constituant une autre contribution majeure. L'estimation préliminaire pour juin indique une croissance totale de 0,4 %, marquant un ralentissement de la progression par rapport à mai.
Les dépenses des ménages deviennent le moteur inattendu de la croissance économique au Canada. Selon la Banque centrale, la consommation devrait être le principal facteur de croissance en 2026, compensant la faiblesse dans les secteurs du logement, de l'investissement des entreprises et du commerce net. Les ventes au détail ont rebondi de 5,2 % depuis leur point bas de septembre dernier, soit une progression d'environ 3 % depuis le début de l'année.
Les économistes de BMO Marchés des capitaux soulignent que, même une fois l'effet de la hausse des prix de l'essence exclu, les données de mai restent solides et que l'estimation préliminaire de juin offre également une dynamique positive. L'économie semble prendre de l'élan au deuxième trimestre, mais fait face à de multiples défis au second semestre, tels que la menace de droits de douane, des conditions météorologiques extrêmes et des chocs sur les prix de l'énergie. Il reste donc à voir si la résilience de la consommation pourra se maintenir.

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