Bank of America : Les agents d'intelligence artificielle stimulent le marché des processeurs de serveurs, tandis que les fonds quittent les actions technologiques individuelles

BlockBeats News, 23 juillet, Bank of America Research a déclaré dans son dernier rapport qu’avec le lancement par NVIDIA de l’architecture CPU Vera et son engagement dans une concurrence plus directe avec AMD sur la prochaine plateforme de serveurs IA, la taille potentielle du marché des CPU pour serveurs devrait atteindre 170 milliards de dollars d’ici 2030, soit environ quatre fois le niveau actuel. Bank of America maintient sa recommandation d’achat sur NVIDIA avec un objectif de cours à 350 dollars, estimant que le cœur de cette nouvelle concurrence est passé de la performance d’une puce unique à la manière de mesurer les charges de travail des agents IA : s’agit-il d’accomplir une tâche d’agent individuel plus rapidement ou d’héberger un plus grand nombre d’agents sur le même rack.

Au moment de cette évaluation, les actions IA connaissaient une phase de rotation rapide. Le Philadelphia Semiconductor Index avait précédemment chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet, entrant en zone de marché baissier technique, mais les actions de semi-conducteurs ont ensuite rebondi. Mardi, soutenu par Micron et NVIDIA, le marché boursier américain a progressé, le Nasdaq gagnant 1,3 % ; mercredi, la hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires américains plus élevés ont pesé sur l’appétit pour le risque, provoquant une légère baisse de 0,1 % du S&P 500 et une chute de 0,6 % du Nasdaq, tandis que la volatilité des actions IA continuait de peser sur le marché global.

Les flux de fonds ont également montré une différenciation similaire. Le rapport sur les flux de fonds des clients de Bank of America a indiqué que les clients étaient acheteurs nets d’actions américaines pour la troisième semaine consécutive, mais ces achats provenaient principalement des investisseurs particuliers et des ETF. La semaine dernière, les clients ont acheté 3,4 milliards de dollars d’ETF actions tout en vendant 3,1 milliards de dollars d’actions individuelles ; les investisseurs particuliers ont enregistré leur plus important achat hebdomadaire depuis mai 2025, les achats institutionnels restant également positifs pour la troisième semaine consécutive mais étant entièrement tirés par les ETF. Les hedge funds, quant à eux, ont vendu des actions pour la deuxième semaine consécutive.

Au niveau sectoriel, le secteur technologique a enregistré des sorties de capitaux pour la première fois en trois semaines, tandis que les services de communication ont connu des sorties de capitaux pour la troisième semaine consécutive ; les fonds se sont déplacés vers la consommation discrétionnaire, la finance et l’énergie. Les actions de petites et micro-capitalisations ont suscité un fort intérêt acheteur, la moyenne glissante sur quatre semaines des flux entrants atteignant un nouveau sommet depuis le début du suivi par Bank of America.

La perspective à long terme de Bank of America sur le marché des CPU pour serveurs continue de soutenir NVIDIA, AMD et la demande pour l’infrastructure IA ; les flux de fonds des clients rappellent cependant que le climat de marché actuel est passé du « tout acheter parmi les gagnants IA » à une sélection plus fine des entreprises capables de démontrer des carnets de commandes, des marges bénéficiaires et du flux de trésorerie.