Le pétrole brut Brent dépasse 95 dollars, le risque géopolitique réapparaît pleinement

⑴ Le prix des contrats à terme sur le Brent a fortement augmenté mercredi, franchissant pour la première fois depuis le 11 juin le seuil des 95 dollars par baril. La persistance des tensions géopolitiques et les signes de perturbation de l’approvisionnement réel ont conjointement stimulé l’enthousiasme du marché pétrolier.⑵ Les perspectives diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran se sont assombries davantage. L’Iran a indiqué qu’il ne menait pas de négociations officielles avec les États-Unis, se limitant à un échange d’informations, tandis que le président américain Trump a réaffirmé sa position de riposte face aux Houthis et aux installations nucléaires iraniennes. Le United States Central Command a mené plusieurs jours consécutifs de frappes contre des cibles iraniennes pour assurer la sécurité de la navigation dans le détroit d’Hormuz.⑶ Les perturbations du marché maritime continuent de s’intensifier : plusieurs pétroliers transportant du pétrole saoudien ont fait demi-tour ou ralenti dans la mer Rouge, certains navires contournant le canal de Suez et le trafic de navires dans le détroit d’Hormuz est tombé à son niveau le plus bas depuis plusieurs semaines. Les récentes attaques de pétroliers près d’Oman et le long de la côte de la mer Noire ont amplifié l’inquiétude concernant une interruption de l’approvisionnement.⑷ La structure des échéances reflète également un resserrement du marché au comptant, les contrats à court terme sur Brent et WTI étant en situation de forte surcote au comptant, tandis que les contrats à plus long terme présentent une décote bien supérieure à la normale. Plusieurs institutions estiment que si les stocks de l’OCDE continuent de baisser et que le conflit perdure, le prix du Brent pourrait repasser dans les trois chiffres.