Les rendements des obligations européennes augmentent sur toute la ligne, le Brent repasse au-dessus de 90 dollars, aggravant les inquiétudes liées à l'inflation, et les anticipations d'une hausse des taux par la Banque centrale européenne en septembre s'intensifient.
智通财经2026/07/21 15:11- Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont généralement augmenté mardi, le rendement du Bund allemand à 10 ans ayant progressé de plus de 2 points de base pour atteindre 3,175 %, son plus haut niveau depuis plus de huit semaines. Le rebond du prix du Brent au-dessus de 90 dollars le baril est devenu le principal moteur, tandis que les tensions géopolitiques continuent de menacer les perspectives d'inflation et renforcent la logique d'une position restrictive maintenue par la Banque centrale européenne.
- Récemment, l'évolution des prix de l'énergie a dominé le marché obligataire. Les frappes militaires réciproques entre les États-Unis et l'Iran ont pratiquement interrompu la navigation dans le détroit d'Ormuz, le Brent ayant gagné plus de 2 % sur la journée, s'approchant du sommet de cinq semaines touché lundi à 91,42 dollars. Le prix de gros du gaz naturel néerlandais de référence a atteint pendant la séance un sommet de quatre mois, ce qui a accentué les inquiétudes concernant l'inflation.
- Le marché prévoit que la Banque centrale européenne maintiendra son taux de dépôt à 2,25 % cette semaine, mais anticipe déjà un espace de resserrement d'environ 45 points de base d'ici la fin de l'année, ce qui équivaut à une hausse de taux de 25 points de base avec une probabilité de 80 % pour une deuxième action. Les institutions estiment qu'une hausse en septembre bénéficierait du soutien des données sur l'inflation, mais qu'un relèvement supplémentaire serait limité par les perspectives de croissance économique.
- Le rendement du Bund allemand à 2 ans a augmenté d'environ 1,5 point de base pour atteindre 2,793 %, après avoir atteint un sommet de deux ans à 2,8174 % lundi, reflétant la sensibilité croissante du marché aux attentes de politique monétaire. Les obligations souveraines britanniques se sont montrées relativement stables, le rendement à 10 ans étant inchangé à 5,034 %. Le nouveau ministre des Finances est considéré comme plus favorable au marché que les autres candidats potentiels, ce qui a dans une certaine mesure rassuré les investisseurs.
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