Caixin Futures : Les attentes géopolitiques fluctuent; le méthanol recule depuis des sommets, tandis que le pétrole brut et le fioul restent en forte consolidation.

⑴ Le pétrole brut oscille à des niveaux élevés. Les États-Unis poursuivent leurs bombardements sur l’Iran et maintiennent le blocus maritime, le détroit restant fermé. Les Houthis annoncent l’interdiction maritime envers l’Arabie saoudite, la navigation en mer Rouge est menacée. Le conflit entre les deux parties s’intensifie sans changement de situation, avec peu de chances de détente à court terme ; les pétroliers pourraient continuer à osciller à court terme près des sommets.⑵ Le fuel oscille à des niveaux élevés, les États-Unis répliquent à l’attaque contre les cargos en prenant des mesures contre l’Iran ; la géopolitique s’intensifie poussant une reprise du fuel. Jusqu’à présent, les marchés étaient relativement prudents dans leur valorisation de l’escalade, mais avec le nouveau blocus du détroit d’Ormuz par les États-Unis, les tensions sur l’offre à court terme augmentent nettement ; la logique d’une oscillation en haut de fourchette prévaut.⑶ Le bitume oscille à des niveaux élevés ; aujourd’hui, le prix du bitume 70# lourd à Shandong reste stable à 4385 RMB la tonne. Les conflits géopolitiques font fortement monter le pétrole brut, ce qui soutient le coût des raffineries ; la plupart des raffineries ont tendance à relever leurs prix ou limiter leur volume de livraison. En août, la production totale de bitume par les raffineries locales en Chine s’élève à 870 000 tonnes, soit une hausse de 154 000 tonnes (+21,5%) par rapport au mois précédent.⑷ Du côté des stocks, au 20 juillet, les 54 raffineries chinoises échantillonnées détiennent 782 000 tonnes de bitume, soit une augmentation de 1,0% par rapport au 16 juillet et de 3,9% en glissement annuel ; les 104 entrepôts sociaux recensés détiennent 992 000 tonnes, une baisse de 1,2% par rapport au 16 juillet et de 46,6% sur un an. La faiblesse simultanée de l’offre et de la demande, ainsi que le bas niveau de stocks, font de la situation USA-Iran le principal moteur des marchés ; on prévoit une oscillation à des niveaux élevés à court terme.⑸ Perspective baissière sur le verre, les prix des petites plaques à Shahe sont en baisse, les livraisons varient selon les entreprises, la majorité des transactions se font à bas prix, et la demande reste tiède, les acheteurs aval continuent de renouveler leurs stocks pour les besoins urgents. La semaine dernière, le stock de verre float s’élevait à 76,107 millions de caisses, soit une hausse de 107 000 caisses (+0,14%) sur la semaine et de 17,2% sur un an. Les transformations techniques augmentent les coûts, maintenant l’offre à bas niveau, mais les attentes de demande sont faibles ; la pression sur l’offre et la demande à moyen terme demeure, on prévoit une oscillation à tendance baissière.⑹ Perspective baissière sur le carbonate de soude, le marché national oscille, les prix restent faibles et stables, et les échanges sont moyens. Les installations fonctionnent normalement, les prévisions d’entretien sont faibles, l’offre reste élevée, avec un taux d’utilisation de capacités de 80,67%. Cette semaine, le stock total chez les fabricants de carbonate de soude s’élève à 1,7723 million de tonnes, soit une hausse de 17 900 tonnes (+1,02%) par rapport à jeudi dernier. À moyen terme, l’offre élevée et la faible demande ne devraient pas changer ; on prévoit une oscillation à tendance baissière.⑺ Réduction des positions longues sur le méthanol, le prix spot à Taicang aujourd’hui est de 2 705, en baisse de 75 ; le prix sur la ligne nord de Mongolie intérieure est stable à 2 342,5. Au début de la semaine, la forte hausse du contrat et du spot de méthanol résulte de l’escalade géopolitique et de la hausse généralisée des matières premières, mais suite à l’annonce de l’Iran concernant une proposition d’intermédiaire pour une trêve de 10 jours, les anticipations géopolitiques ont reculé. Les stocks portuaires sont de 401 500 tonnes, soit une baisse de 45 200 tonnes ; les stocks des entreprises de production échantillonnées sont de 380 900 tonnes, en baisse de 10 900 tonnes. Les fondamentaux restent solides, mais le prix atteint une zone de pression ; l’oscillation en haut de fourchette pourrait s’accentuer.