Capital Economics : La valeur de couverture de l’or subsiste, mais ses performances à court terme sont limitées par le rendement réel et les attentes de baisse des taux
智通财经2026/07/21 01:51- Le stratège Thomas Mathews estime que l'or conserve sa valeur en tant qu'outil de couverture lors des fortes baisses du marché boursier ; toutefois, sa volatilité récente est comparable à celle du S&P 500, ce qui lui donne un comportement plus proche des actifs risqués que des actifs traditionnels de refuge.
- En raison du conflit au Moyen-Orient, l'or affiche une tendance morose ces derniers temps, ce qui semble affaiblir sa position en tant qu'outil de couverture contre l'inflation ; néanmoins, la corrélation entre l'or et le rendement réel des obligations demeure, ainsi une baisse du rendement réel devrait soutenir le prix de l'or.
- Si l'économie américaine subit un choc et que la Federal Reserve est amenée à réduire fortement ses taux, la corrélation positive actuelle entre l'or et le marché boursier devrait ne pas perdurer, et la fonction refuge de l'or pourrait alors se manifester à nouveau.
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