Qu'est-ce qui donne aux actions européennes la confiance de rebondir ? UBS présente quatre atouts majeurs, avec un double moteur composé des semi-conducteurs et des banques.

⑴ Les marchés boursiers européens ont légèrement progressé mardi, soutenus par des hausses de 4 % pour ASML et de 6 % pour Richemont après la publication de leurs résultats, ce qui a stimulé le sentiment du marché. L’indice STOXX 600 a gagné 0,1 %, tandis que les contrats à terme sur actions américaines ont également légèrement augmenté.⑵ UBS a publié un nouveau rapport haussier, fixant un objectif de cours pour l’indice STOXX 600 à 690 points, soit un potentiel de hausse d’environ 7,5 % par rapport au niveau actuel, en présentant quatre raisons principales pour soutenir son optimisme.⑶ Premièrement, la révision à la hausse continue des bénéfices des bénéficiaires des dépenses d’investissement en intelligence artificielle reste solide, les entreprises de la chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs et de la construction de centres de données étant parmi les rares points forts du marché européen. UBS estime que cette tendance devrait perdurer.⑷ Deuxièmement, le cycle manufacturier américain est en train de s’améliorer, les entreprises européennes en profitant directement via le secteur industriel, tandis qu’un euro faible offre un soutien indirect, et le passage du déstockage au restockage devrait s’accélérer au second semestre.⑸ Troisièmement, les bénéfices du secteur bancaire continuent d’être revus à la hausse. Bien que les valeurs financières aient déjà fortement progressé l’an dernier, UBS considère que les valorisations restent attractives, le contexte de taux d’intérêt étant nettement supérieur à la norme de la dernière décennie. Les segments assurance et banque devraient continuer à en bénéficier.⑹ Quatrièmement, les secteurs historiquement faibles se sont stabilisés et ne pèsent plus sur l’indice. Les corrections négatives dans la consommation de base, le luxe et la pharmacie sont en train de se réduire, et UBS s’attend à un point d’inflexion haussier sur les bénéfices du secteur pharmaceutique au second semestre.