Caixin Futures : Les risques géopolitiques renaissent mais la fixation des prix reste modérée, les mouvements du pétrole brut et du fioul oscillent, et le bitume est plutôt baissier.

⑴ Pétrole brut : Les États-Unis ont répondu aux attaques de navires commerciaux par l’Iran, le risque géopolitique revient sur le marché, mais la valorisation d’une nouvelle escalade de la situation reste relativement mesurée. Le Brent a connu un rebond jusqu’à la résistance des 80 dollars/baril avant de refluer, la pression reste forte. Certains produits chimiques affichent une base relativement élevée, les marchés aval s’attendent à des achats de réapprovisionnement. Il est prévu que le pétrole brut et les produits chimiques domestiques fluctuent à court terme, il n’est pas conseillé de poursuivre à l’achat sur les niveaux actuels.⑵ Fuel oil : La situation géopolitique s’intensifie à nouveau, favorisant un rebond, mais compte tenu d'une valorisation relativement mesurée d'une large escalade du conflit, il est recommandé aux positions longues de réduire partiellement leur exposition et de conserver une stratégie de fluctuation en zone haute à court terme.⑶ Bitume : Aujourd'hui, le prix du bitume lourd 70# à Shandong s'établit à 4 315 yuans/tonne, en baisse de 5 yuans par rapport à la veille. Les attentes d’augmentation de l’offre s’accentuent et, combinées à la faiblesse des achats en aval, seules quelques transactions de nécessité s’effectuent sur le marché. Le rebond du pétrole brut n’atténue pas totalement le manque de confiance des opérateurs, l’offre et la demande faibles limitent la hausse des prix. Cette semaine, le taux d’utilisation de la capacité des raffineries de bitume chinoises devrait augmenter de 3,9 points pour atteindre 20,3 % ; au 13 juillet, les stocks des 54 raffineries de bitume suivies s’élevaient à 749 000 tonnes, en hausse de 0,5 % par rapport au 9 juillet et en baisse de 7,0 % sur un an ; les stocks sociaux de 104 entrepôts s’établissaient à 990 000 tonnes, en baisse de 1,5 % depuis le 9 juillet, soit un recul de 45,7 % sur un an. La tendance globale reste caractérisée par une faiblesse tant de l’offre que de la demande. Les niveaux de stock sont bas mais les anticipations de reprise de l’offre se renforcent, impliquant une évolution en légère baisse.⑷ Verre : Les transactions sont moyennes sur le marché du nord de la Chine, la plupart des prix restent stables, tandis que le prix des petites plaques a légèrement baissé, la dynamique commerciale reste modérée. La semaine dernière, les stocks de verre float atteignaient 76 millions de mètres carrés pondérés, en baisse de 59 000 mètres carrés (-0,08 %) sur une semaine et en hausse de 13,26 % sur un an. Les améliorations techniques dans l’industrie du verre augmenteront les coûts et maintiendront l’offre à un niveau bas, cependant les anticipations de demande restent faibles et les pressions sur l’offre et la demande à moyen terme persistent, le marché devrait donc évoluer dans une fourchette basse.⑸ Soude : Le marché reste morose, les prix stagnent au plus bas, peu de facteurs de soutien. Certaines entreprises réalisent des maintenances ou subissent des fluctuations de leur outil de production, la tendance de la production est à la baisse, avec une production journalière d’environ 105 000 tonnes et un taux d’utilisation des capacités de 77,78 %. Lundi, les stocks totaux des producteurs de soude étaient de 1,7501 million de tonnes, en hausse de 3 100 tonnes (+0,18 %) par rapport à jeudi dernier ; les stocks sociaux se maintiennent autour de 490 000 tonnes. Les cotations spot-futures de la base : livraison dépôt Hebei 09-20, livraison Shahe à prix pratiquement stable à 09+10, usine Mongolie intérieure 09-270 à 300, livraison dépôt Hubei 09-40, usine Shandong 09+10. L’offre élevée et la demande faible à moyen terme perdurent, la fluctuation des prix devrait donc rester faible.⑹ Méthanol : Aujourd’hui, le prix spot à Taicang est de 2 647 yuans/tonne, +27 yuans ; au nord de la Mongolie intérieure, le prix est à 2 155 yuans/tonne, -27,5 yuans. Les relations américano-iraniennes se tendent à nouveau, les États-Unis évoquant la possibilité de frappes militaires continues tandis que l’Iran annonce une nouvelle fermeture du détroit d’Hormuz, ce qui stimule les attentes du marché. Le risque géopolitique s’intensifie encore, mais le marché réagit de manière relativement mesurée. Le méthanol devrait évoluer en oscillation, avec possibilité de prises de positions vendeuses à la hausse selon les opportunités.