State Street Global Advisors : L’augmentation des investissements des fonds de retraite profitera aux obligations d’État japonaises et au yen

Selon les données de Golden Ten Data du 10 juillet, Masahiko Loo, analyste chez State Street Global Advisors, a déclaré que les propos du ministre japonais des Finances, Kaoru Katayama, concernant la possibilité pour les fonds de retraite d'augmenter leurs investissements dans les actifs financiers, sont favorables tant aux obligations d'État japonaises qu'au yen. Bien que tout changement d'allocation d'actifs puisse être progressif plutôt qu'immédiat, historiquement, l'écart des fonds de retraite par rapport à leur objectif sur les obligations domestiques est resté faible, ce qui indique une flexibilité modérée pour augmenter leur exposition. Loo a souligné qu'alors que le marché s'interroge sur les marges de manœuvre restantes du ministère des Finances japonais pour intervenir sur le marché des changes, cette déclaration envoie également un signal politique. Avec plus de 1 000 milliards de dollars de réserves, l'intervention demeure envisageable ; cependant, encourager le capital institutionnel domestique à rester au pays constitue un soutien plus durable et structurel au yen. « Nous conservons une perspective constructive à moyen et long terme sur les obligations d'État japonaises et le yen. »