Bloomberg : Le marché haussier du stockage devrait probablement se poursuivre jusqu'en 2027, mais la flambée des prix la plus forte est déjà passée

BlockBeats News, 8 juillet - La banque d’investissement de Wall Street Bernstein a indiqué dans son rapport mensuel mondial sur le stockage publié le 8 juillet que le prix des contrats DRAM de juin a poursuivi sa hausse d'un mois sur l’autre, impliquant une augmentation d’environ 74% au deuxième trimestre 2026 par rapport au premier trimestre. La demande liée aux serveurs et aux mobiles demeure le principal moteur, avec un prix du Server DRAM attendu en hausse d’environ 60% à 67% au deuxième trimestre, et le Mobile DRAM proche de 80%.

Le marché au comptant a également montré une offre tendue. En juin, les prix au comptant du PC DRAM ont augmenté de 5,6% à 11,5% d'un mois sur l’autre et ceux du Server DRAM de 6,1% à 26,4%. Le rapport mentionne que la performance du Server DDR5 a été particulièrement robuste, avec des prix au comptant nettement plus élevés que les prix des contrats, ce qui indique que les fournisseurs de services d’IA et de cloud absorbent encore la capacité supplémentaire transférée du côté serveur par les fournisseurs.

Cependant, Bernstein note également que le rythme des hausses de prix devrait ralentir considérablement au troisième trimestre. TrendForce prévoit que l’augmentation des prix du DRAM traditionnel au troisième trimestre chutera à 13% à 18%, soit moins que la forte progression du deuxième trimestre. Les clients PC, mobiles et d’électronique grand public réduisent les configurations ou ajustent le rythme des achats. Bien que la destruction de la demande ne soit pas totalement survenue, le rapport estime qu’elle finira par arriver.

La situation du NAND reste plus mitigée. En juin, les prix au comptant des wafers NAND ont baissé de 3% à 4%, tandis que les prix des contrats de wafers ont légèrement augmenté de 0,3% à 3,7%. Cependant, la forte hausse des prix du mobile NAND et des SSD va continuer à entraîner une augmentation globale du prix des contrats NAND d'environ 60% au deuxième trimestre. Bernstein indique que les hausses de prix du SSD et du stockage mobile pourraient atteindre 70% à 80%, compensant ainsi la faiblesse côté wafer.

La variable clé de ce cycle de stockage reste l’IA. Les fournisseurs de services cloud et les clients serveurs continuent de privilégier la sécurisation de l’offre, certains CSP américains ayant déjà finalisé des négociations sur des accords de long terme, tandis que les CSP chinois poursuivent les discussions. Les accords de long terme permettent d’amortir les futures baisses de prix mais peuvent aussi limiter la marge de certains fournisseurs pour continuer à augmenter leurs prix.

En conclusion d’investissement, Bernstein maintient une recommandation positive sur Samsung, SK Hynix, Micron et SanDisk, tout en restant prudent sur Kioxia. Le rapport suggère que les prix du stockage pourraient rester vigoureux jusqu’en 2027, mais que de la seconde moitié de 2027 à 2028, alors que les accords de long terme entreront en vigueur et que de nouvelles capacités seront mises en ligne, les prix se normaliseront progressivement.