Morgan Stanley envoie un signal clair : « Vendez les puces, achetez le cloud », le « stockage » ressemble à l’argent qui atteint son sommet.

```htmlSelon Jinse Finance, le 7 juillet, Michael Wilson, stratège en chef des actions américaines chez Morgan Stanley, a envoyé un signal clair à ses clients dans la dernière édition du rapport hebdomadaire : réduire les positions sur les semi-conducteurs et se tourner vers les fournisseurs de cloud computing à grande échelle. Ce n'est pas une vision baissière sur l'IA, mais une rotation – au cours du cycle d'investissement de l'IA, trois ajustements similaires ont déjà eu lieu, et Wilson estime que c'est le quatrième. Les actions des fabricants de puces, après une hausse historique depuis fin mars, connaissent récemment un net refroidissement. Le portefeuille de titres à beta élevé et dynamique (composé principalement de titres de stockage et de semi-conducteurs) a enregistré récemment la plus forte baisse sur deux jours depuis le début de la pandémie de Covid. Wilson estime que cette correction "pourrait encore avoir de la marge". Dans le rapport, Wilson établit une analogie précise : la trajectoire des semi-conducteurs ressemble fortement à celle de l’argent. Deux raisons expliquent cela : d'abord, les deux ont connu une hausse de prix en forme de parabole ; ensuite, tous deux sont étroitement liés au marché des matières premières, qui connaît traditionnellement de fortes fluctuations. Il souligne en outre que ce nouvel ajustement sera mené par le sous-secteur du stockage — car le stockage est la catégorie "la plus proche d’une matière première" parmi les semi-conducteurs, avec une grande élasticité de prix et des retournements rapides.```