Goldman Sachs maintient l'objectif de cours de NVIDIA à 285 dollars, la valorisation reflète les risques liés à la part de marché des ASIC

Le 7 juillet, Goldman Sachs a maintenu sa recommandation d'achat sur NVIDIA avec un objectif de cours de 285 $, déclarant que la valorisation actuelle reflète adéquatement les risques de perte de parts de marché liés aux puces IA développées en interne et à la concurrence croissante. Les performances récentes de NVIDIA ont été en deçà du secteur élargi des semi-conducteurs. Lundi, les actions de sociétés de semi-conducteurs ont généralement rebondi, mais les gains de NVIDIA sont restés limités ; depuis le début de l'année, la performance boursière de NVIDIA a également été nettement inférieure à celle d'entreprises liées au matériel IA telles que Micron, AMD, Intel et Marvell. La principale préoccupation du marché est que des clients majeurs comme Alphabet et Amazon promeuvent leurs propres puces ASIC développées en interne auprès de tiers tout en continuant d'acheter des GPU NVIDIA. Parallèlement, la montée en puissance des CPU dans les charges de travail IA a également offert à AMD et Intel davantage d'opportunités de croissance. Toutefois, l'analyste James Schneider de Goldman Sachs estime que la décote de risque de NVIDIA est devenue excessive. Il anticipe que même si les ASIC gagnent une partie du marché et que les concurrents connaissent une croissance supplémentaire, le chiffre d'affaires de NVIDIA pourrait néanmoins afficher une forte progression l'année prochaine. La production de masse de la plateforme Vera Rubin au second semestre sera cruciale pour déterminer si l'entreprise peut reprendre l'avantage en matière de performance.