Morgan Stanley : Refroidissement des puces d'IA, les géants du cloud pourraient connaître une rotation

BlockBeats News, 7 juillet — L’équipe du stratège Mike Wilson chez Morgan Stanley estime que le récent repli des actions de semi-conducteurs pourrait annoncer une phase plus agitée pour le marché boursier américain, et que la tendance dominante au sein du trading lié à l’IA pourrait également changer.

La banque considère que les actions de semi-conducteurs ont auparavant nettement surperformé le marché, alors que les grandes plateformes de cloud computing sont restées à la traîne. À mesure que le marché réévalue le retour sur investissement des dépenses d’investissement dans l’IA, les fonds pourraient se déplacer de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs vers les hyperscalers tels que Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta.

La logique de l’équipe de Wilson est que la construction des infrastructures IA dépend toujours en fin de compte d’investissements continus de la part des géants du cloud. Si les investisseurs commencent à croire que ces entreprises peuvent continuer à élargir leur marge bénéficiaire tout en maîtrisant leurs dépenses, la revalorisation des géants du cloud pourrait s’ouvrir à nouveau.

Morgan Stanley souligne également que le marché n’est plus uniquement porté par la thématique IA. Les secteurs précédemment sous-performants tels que les biens de consommation discrétionnaire et la biotechnologie pourraient aussi susciter une demande d’allocation dans un contexte d’attentes de taux en baisse et d’atténuation des pressions sur les prix du pétrole.